Pundet föll omkring 0,11 % på onsdagen till den lägsta nivån på tre veckor mot USA-dollarn, vilket lämnade GBP/USD nära 1,3500 efter att ha nuddat 1,3474, trots att dollarindex (DXY) handlades på minus. Spänningarna i Mellanöstern höll energipriserna uppe och eldade på inflationsoron: USA och Iran utbytte attacker de senaste två dagarna, och utrikesdepartementet pausade planerna på att återplacera diplomatisk personal till regionen. Den amerikanska privata sysselsättningstillväxten mattades när ADP Employment Change visade 38 000 jobb i augusti, jämfört med prognoser på 47 000, efter 46 000 i juli.
Trots den svagare jobbsiffran höll sig amerikanska statsobligationsräntor förhöjda efter att Fed-chefen Kevin Warsh i sitt Jackson Hole-tal sagt att Fed har ”arbete kvar att göra” om priserna fortsätter att vara höga. I Storbritannien sade finansministern att den första Burnham-budgeten kommer att läggas fram den 28 oktober och att de låneramar som satts av Rachel Reeves kommer att upprätthållas. Penningmarknaden fortsatte att prisa in en räntehöjning från Bank of England (BoE) i december, med 32 räntepunkters åtstramning väntad till årets slut, enligt Prime Terminal; kommande händelser inkluderar en BoE-utfrågning om penningpolitiken och ett tal av guvernör Andrew Bailey, tillsammans med amerikanska ISM Services PMI för augusti och Nonfarm Payrolls.
Pundteknik, energirisker och handelsstrategier
Vi ser det brittiska pundet ligga och pendla nära ett viktigt stöd vid 1,3442, pressat av höga amerikanska statsräntor och ökade geopolitiska risker i Mellanöstern. Med Brentolja på väg upp igen mot 85 dollar per fat efter de senaste militära utbytena mellan USA och Iran är energidriven inflation ett stort hot mot de globala marknaderna. Derivathandlare bör överväga att köpa korta straddles i GBP/USD för att dra nytta av den kraftiga volatilitet som väntas kring kommande amerikanska Nonfarm Payrolls och ISM-tjänstedata.
Trots svagare ADP-data, som bara visade 38 000 privata nyanställningar i augusti, ligger den amerikanska 10-årsräntan envist kvar nära 4,30 %. Denna motståndskraft stöds av Fed-chefen Kevin Warshs hökaktiga ton i Jackson Hole, vilket antyder att amerikanska räntor förblir högre längre för att få bukt med trögrörliga priser. Vi rekommenderar att använda ränteswappar eller långa säljoptioner på terminskontrakt i statspapper för att säkra sig mot ytterligare uppgångar i obligationsräntor de kommande veckorna.
Nivåer i GBP/USD-grafen och volatilitetstaktik
I diagrammen konsoliderar GBP/USD strax under 1,3500-nivån men är fortsatt strukturellt konstruktiv ovanför sitt kluster av glidande medelvärden vid 1,3442. Om dagsstängningar sker under 1,3442 föreslår vi att gå kort eller köpa säljoptioner utanför pengarna med sikte på en nedgång mot 1,3300. Omvänt skulle ett brott upp över motståndet vid 1,3544 motivera köp av köpoptioner för att rida på en återhämtning tillbaka mot 1,3600-nivån.
Vi måste också ta hänsyn till Bank of Englands bana, där penningmarknaden för närvarande prisar in en räntehöjning på 32 räntepunkter i december. Denna förväntan, tillsammans med det kommande brittiska budgetbeskedet den 28 oktober, kommer sannolikt att hålla den implicita pundvolatiliteten förhöjd under den kommande månaden. Handlare kan utnyttja detta genom att sälja premie i bredare optioner utanför pengarna när de omedelbara datapubliceringarna om den amerikanska arbetsmarknaden har lagt sig.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
