Guld förlängde nedgången på onsdagen när stigande amerikanska statsobligationsräntor och fastare oljepriser tyngde den icke räntebärande metallen. I asiatisk handel nudda den amerikanska 10-åringen 4,81%, vilket beskrevs som den högsta nivån sedan november 2023, samtidigt som marknadens prissättning av en Fed-åtgärd också skiftade: en sannolikhet på nära två tredjedelar för en räntehöjning vid FOMC-mötet den 16 september angavs, och CME:s FedWatch-verktyg satte sannolikheten till 67%. Separat steg WTI till en femveckorshögsta nivå på 90,78 dollar, med förnyad oro för störningar kring Hormuzsundet efter amerikanska angrepp mot iranska mål; åtta robotar uppgavs ha avfyrats av Teheran och avvärjts vid en amerikansk bas i Jordanien.
Fokus låg också på kommande USA-statistik, där ADP:s sysselsättningsförändring för augusti väntades klockan 12:15 GMT. Förväntningarna låg på 48 000 jobb i privat sektor, jämfört med 44 000 i juli. I spotmarknaden handlades XAU/USD till 4 295,45 dollar, fortsatt under 20-dagars EMA nära 4 409,75 dollar, medan RSI (14) låg kring 44. Separat uppgav World Gold Council att centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av omkring 70 miljarder dollar under 2022.
Guldets tekniska och makroekonomiska motvindar
Vi ser ett starkt nedåttryck på guld när det nu handlas till 4 295,45 dollar, tydligt under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 4 409,75 dollar. När räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen stigit till en nästan treårshögsta nivå på 4,81% har attraktionskraften i att hålla denna icke räntebärande metall minskat markant. För att göra saken värre för guldtjurarna har förväntningarna om en räntehöjning från Federal Reserve vid det kommande mötet den 16 september klättrat till 67%.
Givet denna negativa tekniska bild och stigande räntor bör vi överväga att köpa kortsiktiga säljoptioner på guld eller genomföra så kallade bear put spreads. Historiskt, när 10-årsräntorna ligger kvar på förhöjda nivåer, tenderar guldpriserna att möta uthålliga försäljningar när institutionellt kapital söker sig mot ränteinstrument. Genom att använda säljoptioner med en målnivå under dagens pris kan vi dra nytta av fortsatta nedgångar samtidigt som nedsidan (risken) begränsas strikt.
Derivatstrategier amid stigande olja och ökade räntehöjningsspel
Samtidigt måste vi följa energisektorn noga eftersom WTI-råolja har brutit över 90 dollar per fat i takt med eskalerande USA–Iran-spänningar. Högre oljepriser tenderar att lyfta globala inflationsförväntningar, vilket historiskt tvingar centralbanker att hålla räntorna högre under längre tid. Derivathandlare kan dra nytta av denna energispik genom att köpa köpoptioner på WTI-terminer för att hedga mot bredare marknadsinflation.
Med nästa FOMC-möte bara två veckor bort rekommenderar vi att använda Fed Funds-terminer för att positionera sig för den väntade räntehöjningen. Färsk data från CME FedWatch visar en tydlig uppgång i mer hökaktiga positioneringar, vilket historiskt följs av kortsiktig volatilitet på obligationsmarknaden. Att handla dessa räntederivat redan nu gör det möjligt att fånga ränterörelser innan centralbanken lämnar sitt officiella besked den 16 september.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
