Sterling handlades i ett snävt intervall mot USA-dollarn på tisdagen, där GBP/USD stannade av efter ett blandat knippe amerikanska makrosiffror. Affärsaktiviteten föll i augusti, vilket dämpade dollarns momentum och höll kursrörelserna i schack under hela sessionen.
Paret noterades senast till 1,3540, ned 0,06% för dagen. Samtidigt låg marknadens satsningar på en mer hökaktig räntebana från Federal Reserve kvar i och med att den amerikanska arbetsmarknaden fortsatte att vara robust — en bakgrund som låg i linje med ordförande Warshs tonläge och bidrog till att begränsa uppsidan i GBP/USD.
Intervallhandel och derivatstrategier
När GBP/USD konsoliderar kring nivån 1,3540 anser vi att derivathandlare bör förbereda sig på en intervallbunden marknad på kort sikt. Med blandade amerikanska indikatorer och en hökaktig Federal Reserve som håller marknaden i osäkerhet lär den korta implicita volatiliteten förbli dämpad. Vi rekommenderar att använda iron condors eller optionstrategin short strangle för att fånga tidsvärdesförfall (premieerosion) medan paret avvaktar nästa tydliga riktning.
Volatilitetstrender och viktiga stödnivåer
Historiskt har perioder med blandad USA-statistik under en hökaktig Fed hållit den implicita enmånadsvolatiliteten i GBP/USD nedtryckt kring 7,8%–8,5%. Dessutom, med den amerikanska tvåårsräntan som i nuläget håller sig stabilt över 4,30%, har dollarn ett starkt fundamentalt golv som begränsar större uppgång för pundet. Dessa räntenivåer bör bevakas noggrant, eftersom en fortsatt uppgång sannolikt pressar pundet mot den viktiga stödnivån 1,3400.
När vi går längre in i september bör handlare även överväga att köpa billiga out-of-the-money säljoptioner (puts) på GBP som skydd mot en plötslig hökaktig omsvängning från Fed-chefen Warsh. Historiska data från liknande åtstramningscykler visar att när affärsaktiviteten viker men sysselsättningen förblir stram, bryter dollarn till slut ofta uppåt. Vi råder till försiktiga positionsstorlekar och att behålla flexibilitet för att kunna utnyttja den oundvikliga volatilitetsexpansionen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
