GBP/USD låg på måndagen och handlades runt 1,3550, något starkare efter tre raka nedgångar som hade dragit ned paret med mer än en cent från en sexmånadershögsta strax under 1,3700. Paret höll sig över 50-dagars EMA strax under 1,3500 och 200-dagars runt 1,3400, samtidigt som den dagliga Stoch RSI föll tillbaka från över 90 till cirka 82. Utan några schemalagda brittiska eller amerikanska statistiksläpp höll sig handeln inom ett intervall på 35 punkter. Separat bidrog USA:s attacker mot iranska raketramper på ön Larak och Irans svar mot amerikanska baser i Jordanien till att lyfta råoljan med mer än 2% och pressa upp längre amerikanska statsobligationsräntor; Storbritanniens KPI-inflation för juli låg på 2,9%.
BoE lämnade styrräntan (Bank Rate) oförändrad på 3,75% den 30 juli med röstsiffrorna 6–3, där minoriteten föredrog 4,00%, och huvudprognosen visade att inflationen toppar kring 3,2% under Q4; marknaden prissätter fortfarande oförändrat till 17 september. Efter Jackson Hole indikerar terminsmarknaden att Fed kan höja, med september sannolikhet nära 65%, oktober 92% och december nära jämnt fördelat mellan en och två höjningar; FOMC-omröstningen den 29 juli föll 9–3 för oförändrat. Amerikansk data återupptas med ISM Manufacturing PMI (55,2 i konsensus mot 55,6 tidigare), betalda priser (72 mot 71,1) och JOLTS-lediga jobb (7,3 miljoner) på tisdagen, därefter privat sysselsättning (47K) på onsdagen och Nonfarm Payrolls på fredagen (58K mot -23K), med arbetslöshet på 4,1% och löneökningar på 0,3% m/m. Nyckelnivåer som angavs var motstånd vid 1,3600, därefter strax under 1,3700 och 1,3750; stöd vid 1,3500, därefter 1,3450 och 1,3400, med en negativ grundsyn och ogiltigförklaring vid en dagsstängning över 1,3600.
Centralbanksdivergens och strategi för GBP/USD-handlare
Vi förväntar oss att pundet fortsätter att möta nedåtriktat tryck mot dollarn de kommande veckorna, vilket gör korta positioner i GBP/USD till det mest intressanta upplägget för derivathandlare. Med paret för närvarande runt 1,3550 pekar den tekniska bilden direkt mot ett test av det kritiska stödet vid 1,3500 där 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde ligger. Den dagliga Stochastic RSI har redan vänt ned från överköpta nivåer över 90 till 82, vilket bekräftar att uppåtmomentumet har försvunnit.
Vi ser en tydlig kontrast i centralbanksdynamiken där dollarns hökaktiga drivkraft vida överväger pundets stillastående narrativ. Även om både Bank of England och Federal Reserve har tre hökaktiga avvikare i respektive kommittéer prissätter marknaden aggressivt Fed-åtgärder efter det senaste Jackson Hole-symposiet. CME FedWatch-data visar att förväntningarna om en räntehöjning vid Feds septembermöte ligger runt 65%, medan BoE:s septembermöte fortsatt är tydligt prissatt för oförändrat på 3,75%.
Geopolitiska spänningar stärker dessutom greenbacken när säkra-hamn-flöden och stigande energikostnader gynnar den amerikanska valutan. Nyliga militära utbyten i Gulfregionen, inklusive attacker på ön Larak, har lyft oljepriset med över 2% och drivit upp amerikanska statsobligationsräntor. Historiskt har plötsliga energiprischocker gynnat den energioberoende amerikanska ekonomin framför Storbritannien, där KPI-inflationen redan är besvärligt hög på 2,9%.
För strategier i options- och terminshandeln rekommenderar vi positionering för ett brott ned under 1,3500, samtidigt som 1,3600 används som en strikt ogiltigförklaringsnivå vid en dagsstängning. Denna veckas tunga amerikanska statistikagenda – inklusive ISM Manufacturing PMI, JOLTS-lediga jobb och den kritiska Nonfarm Payrolls-rapporten – är mycket sannolik att ge den katalysator som krävs för att pressa paret lägre. Vi föreslår att köpa kortlöptta GBP/USD-säljoptioner (puts) eller etablera korta terminspositioner för att dra nytta av detta asymmetriska, dollardrivna momentum.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
