Guldpriset stabiliserades på måndagen efter en svag öppning och en kort nedgång under 4 400 dollar under de asiatiska handelstimmarna, den lägsta nivån sedan den 19 augusti. XAU/USD låg nära 4 436 dollar i skrivande stund, efter att ha toppat vid 4 697 dollar i förra veckan, men uppgångsmomentet fortsatte att begränsas när marknaden lutade mot en ”högre under längre”-linje från Federal Reserve. Metallen föll omkring 3,20% i fredags efter kommentarer vid Jackson Hole-symposiet som lyfte både USA-dollarn och de korta amerikanska statsräntorna, samtidigt som CME FedWatch-verktyget visade en implicerad sannolikhet på 61% för en räntehöjning i september jämfört med cirka 38% innan. Dollarindex (DXY) lättade till omkring 99,58 från 99,72, men den amerikanska 10-årsräntan steg till ungefär 4,75%, den högsta nivån sedan januari 2025.
Guld handlades ändå med en uppgång på runt 10% i augusti, understött av USA-finansdepartementets plan att dubbla likviditetsstödjande återköp av långfristiga obligationer. På andra håll steg West Texas Intermediate (WTI)-olja omkring 3% till runt 85,60 dollar per fat när spänningar i Mellanöstern ökade inflationsriskerna. Tekniskt föll XAU/USD tillbaka under sitt 200-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 529 dollar; RSI svalnade till omkring 55 och MACD gled ned under sin signallinje. Stöd finns vid 100-dagars SMA vid 4 370 och 50-dagars SMA vid 4 211, med 4 000 därunder, medan motstånd inkluderar 4 529 och 4 700. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022, den högsta årliga köpsiffran som noterats.
Handelsstrategier i en volatil guldmarknad
Vi anser att derivathandlare bör förbereda sig på ökad volatilitet i guldfutures och -optioner när marknaden smälter den mer hökaktiga omsvängningen från Federal Reserve. Givet att guldet har fallit under sitt 200-dagars enkla glidande medelvärde på 4 529 dollar rekommenderar vi att prioritera korta positioner eller att köpa säljoptioner (puts) med ett nedsidesmål nära 100-dagars SMA vid 4 370. Historisk marknadsdata visar att när guld bryter denna viktiga långsiktiga glidande medelnivå i ett läge med stigande ränteförväntningar, möter priset ofta ytterligare 3% till 5% nedåtdrag under de efterföljande veckorna.
Riskhantering under geopolitiska och inflationsdrivna påfrestningar
Samtidigt, eftersom tilltagande spänningar i Mellanöstern och WTI-oljepriser nära 85,60 dollar innebär plötsliga inflationsrisker på uppsidan, måste vi skydda portföljerna mot kraftiga kast. För att dra nytta av denna mycket osäkra miljö föreslår vi att använda optionsstrategin ”lång strangle” genom att köpa både köp- och säljoptioner utanför pengarna (out-of-the-money). Upplägget gör det möjligt att tjäna på stora prisrörelser oavsett om geopolitiska riskpremier eller hökaktiga räntor vinner dragkampen på marknaden.
Vi bör också följa kommande amerikanska sysselsättningssiffror utanför jordbrukssektorn (nonfarm payrolls) och ISM PMI-data, eftersom ett starkt utfall sannolikt pressar sannolikheten för en räntehöjning i september över nuvarande 61%. Om den amerikanska 10-årsräntan kliver över dagens 4,75% och närmar sig den psykologiska 5,0%-nivån, lär guldet möta kraftigt likvidationstryck. Vi rekommenderar att hålla stop-loss-nivåer snäva i samtliga spot- och terminspositioner för att undvika att hamna på fel sida av dessa marknadspåverkande statistiksläpp.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
