Den mexikanska peson försvagades mot USA-dollarn på fredagen, med MXN ned över 0,42% efter att Fed-chefen Kevin Warshs kommentarer i Jackson Hole fick marknaden att prisa in en möjlig räntehöjning 2026. USD/MXN handlades vid 17,04 efter en rekyl från 16,94, samtidigt som Dollar Index steg över 0,52% till 99,64 nära sjudagarshögsta och ränteförväntningarna skiftade mot en rörelse senare i år. Warsh upprepade ett PCE-mål på 2% och kopplade behovet av penningpolitisk beslutsamhet till avsaknaden av framsteg i underliggande inflationsmått.
Amerikansk statistik var blandad: University of Michigans konsumentsentiment föll i augusti, och den årliga revideringen av sysselsättningen utanför jordbruket (Nonfarm Payrolls) landade på -79 000 jämfört med prognoser på 183 000, en förbättring från tidigare -911 000. I Mexiko låg arbetslösheten kvar på 2,9% i juli mot en prognos på 3,0%, och handelsbalansen visade ett överskott på 0,465 miljarder dollar, ned från junis 3,752 miljarder. På charts angavs USD/MXN till 17,0362, med klustrade enkla glidande medelvärden nära 17,3077, ett RSI (14) på 41,7 samt referensnivåer för nedtrend från 18,1651 och 21,0808; veckan som kommer inkluderar Mexikos offentliga saldo den 31 augusti och konsumentförtroende den 3 september, tillsammans med amerikanska ISM-PMI:er, Beige Book och augustis jobbrapport den 4 september.
Kortsiktig dollarförstärkning mot tekniskt motstånd
Efter Fed-chefen Kevin Warshs hökaktiga uttalanden i Jackson Hole ser vi en plötslig återhämtning i USA-dollarn, som lyfter USD/MXN tillbaka över 17,00-nivån. Även om denna kortsiktiga skjuts överraskat vissa, är den övergripande tekniska trenden för paret fortsatt nedåtriktad så länge det handlas under motståndsnivån vid 17,31. Derivathandlare bör förbereda sig på förhöjd volatilitet de kommande veckorna när marknaden anpassar sig till dessa förnyade åtstramningsförväntningar.
Stöd från carry trade och strategi för derivat
Trots dollarns plötsliga styrka ger Mexikos höga styrränta, som har legat kring 10,75%, fortfarande en betydande yieldfördel jämfört med amerikanska räntor. Den stora räntedifferensen gör peso-carryn mycket lönsam, vilket historiskt begränsar hur långt USD/MXN kan stiga. Vi föreslår att derivathandlare utnyttjar detta upplägg genom att sälja out-of-the-money köpoptioner (calls) i USD/MXN för att inkassera en jämn premieintäkt.
Nästa veckas kommande makrodata, inklusive amerikanska nonfarm payrolls den 4 september och Mexikos finansdata, lär kunna ge kraftiga svängningar. Risken kan hanteras genom att köpa kortfristiga köpoptioner inriktade nära motståndsområdet 17,30 för att fånga eventuella plötsliga dollartoppar. Om paret inte bryter igenom denna tekniska barriär bör vi skifta tillbaka till säljoptioner (puts) för att linjera med den dominerande negativa trenden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
