Den kanadensiska dollarn har tappat något i linje med den norska kronan, när en bredare förstärkning av USA-dollarn och mjukare oljepriser tyngde valutan. USD/CAD handlas nära Scotiabanks bedömda fair value på 1,3862, samtidigt som Kanada införde vedergällningstullar på 15–50 procent på amerikanska varor till ett värde av 20 miljarder dollar, med start den 8 september, vilket dämpade en blygsam återhämtning i CAD. Banken bedömer att tullbeskedet endast får en begränsad marknadseffekt.
Handelsfriktionerna spiller också över på investeringsrisken i Nordamerika, enligt en rapport där det sägs att Honda uppgett vid ett branschmöte att bolaget kan undvika att bygga nya fabriker i regionen om inte CUSMA förnyas. I diagrammen håller USD/CAD sig över sitt 200-dagars glidande medelvärde vid 1,3842, medan den intradagsbaserade DMI-indikatorn fortsatt är neutral. Paret kan förlänga uppgången mot mitten till övre delen av 1,39-området, med stöd vid 1,3825/30 och därefter 1,3775/85, även om nedtrenden sedan slutet av juni består och dagliga och veckovisa oscillatorer förblir negativa.
Ökad volatilitet och handelsstrategier inför tullfristen
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för ökad volatilitet i USD/CAD när vi närmar oss den 8 september, då Kanadas vedergällningstullar på 20 miljarder dollar av amerikanska varor ska träda i kraft. Med spotpriser som rör sig precis kring fair value på 1,3862 har optionsmarknaden ännu inte fullt ut prissatt de potentiella handelsstörningarna. Nylig data från energimarknaden visar att WTI-olja har svårt att hålla nivån 73 dollar per fat, vilket förstärker det fundamentala nedåttrycket på den råvarukopplade kanadensiska dollarn.
Givet denna tajta konsolidering rekommenderar vi att köpa korta straddles eller strangles för att fånga ett volatilitetsutbrott under de kommande två veckorna. Nuvarande implicit volatilitet i korta USD/CAD-optioner handlas på relativt låga nivåer, vilket gör lång-volatilitetsstrategier till ett kostnadseffektivt bet inför tullfristen. Om förhandlingarna misslyckas och tullarna träder i kraft förväntar vi oss en snabb rörelse mot mitten till övre delen av 1,39-området.
Taktisk positionering och rekommendationer för säkring
För taktisk positionering föredrar vi att köpa säljoptioner eller att lägga negativa limitordnar om paret stiger mot ett viktigt motstånd nära 1,3950. Veckovisa trendoscillatorer är fortsatt negativa, vilket innebär att eventuella toppar drivna av handelsretorik sannolikt möter starkt säljtryck och återvänder mot 200-dagars glidande medelvärde vid 1,3842. Om detta glidande medelvärde inte håller öppnas utrymme för ett snabbt fall mot ett större stöd vid 1,3775.
För företag som valutasäkrar rekommenderar vi att använda valutaterminer för att låsa in skydd medan kursen ligger nära fair value. Den bredare risken för nordamerikanska leveranskedjor inom fordonsindustrin och tillverkningsinvesteringar kan tynga CAD under de kommande månaderna. Att skydda sig mot nedsiderisk redan nu gör att vi kan navigera de kommande politiska handelskonflikterna med minimal portföljpåverkan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
