Amerikanska aktier steg i en tydlig ”risk-on”-rörelse ledd av tech, där Nasdaq återhämtade sig inför Nvidias rapport. Nvidia steg 1,8% och tog sig tillbaka över 210 dollar efter sin längsta nedgångssvit på fyra år, med sju raka nedgångsdagar, trots att bolaget väntas redovisa mer än 92 miljarder dollar i intäkter för det senaste kvartalet. Uppgången var samtidigt smal: Dow Jones släpade efter, medan fem S&P 500-sektorer noterades i rött och dagligvaror (consumer staples) föll med mer än 1%, vilket höll konsumentrelaterade aktier under press trots lägre räntor och svagare oljepris.
Oljepriset föll efter att Iran och Oman skisserat ett stegvis ramverk för att återöppna Hormuzsundet, med både Brent och WTI ned mer än 3%; Brent handlades strax över 87 dollar per fat och var ned 4,6% för veckan. Obligationsräntor sjönk inför Jackson Hole, med den amerikanska tioåringen ned 5 punkter och den brittiska tioåringen ned 7 punkter. På andra håll var dollarn dämpad när USA och Kanada utväxlade tullar, samtidigt som ädelmetaller backade: platina föll mer än 1% och guld sjönk efter att ha nått en tremånadershögsta nivå; fokus riktades också mot finansdepartementets ”krigskassa” på 1 biljon dollar och juliutfallet för kärn-PCE som publiceras i morgon.
Volatilitetsstrategier och sektorhedgar
Vi bör förbereda oss på en uppgång i marknadsvolatiliteten de närmaste veckorna när derivathandlare navigerar en mycket fragmenterad börsuppgång. Även om tech studsar inför Nvidias efterlängtade rapport, förblir den bredare marknaden skör, och dagligvarusektorn visar tydliga stressignaler. För att hedga den risken kan man titta på att köpa säljoptioner nära lösenpris (near-the-money) på ETF:er inom sällanköpsvaror och detaljhandel, såsom XLY eller XRT, för att dra nytta av de växande sprickorna i den amerikanska konsumentefterfrågan.
Det kraftiga fallet i globala energipriser erbjuder en annan strategisk ingång för optionshandlare. Brent har fallit under 87 dollar per fat efter positiva diplomatiska samtal kring Hormuzsundet, vilket samtidigt har pressat ned obligationsräntor. Man kan försöka utnyttja trenden genom att rikta in sig på korta köpoptionspositioner (kort löptid) i TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) när räntorna fortsätter att mjukna inför Jackson Hole-symposiet.
Valutor, ädelmetaller och defensiv positionering
Vidare bör vi hålla noga koll på valuta- och ädelmetallmarknaderna när USA-dollarn förblir dämpad till följd av eskalerande handelsspänningar med Kanada. Historiskt innebär högre tullar störningar i leveranskedjor, vilket kan fortsätta att pressa dollarn. Givet att guldet nyligen har backat från sina tremånadershögsta nivåer nära 2 500 dollar per uns ser vi en möjlighet att bygga upp längre köpoptionspositioner (längre löptid) i guldfutures (GC) för att positionera sig för en mer defensiv omsvängning om konsumtionsdata fortsätter att försvagas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
