EUR/USD handlades i de mellersta till övre 1,16-nivåerna efter ett starkare än väntat tyskt IFO-index för augusti och en fastare uppsättning slutliga BNP-siffror för andra kvartalet, där förbättringen till stor del drevs av handeln. Utfallet beskrevs som stödjande för Europeiska centralbankens (ECB) beslutsfattare inför räntebeskedet den 10 september. Marknaden har i stort sett prisat in en höjning med 25 punkter, motsvarande cirka 24 punkter, och prissättningen i de korta räntorna implicerar 42 punkter i kumulativ åtstramning till årets slut.
Trots en återhämtning i räntedifferenser som stöttar euron beskrevs spotkursen som att den ligger något över en uppskattad jämviktsnivå på 1,1622, vilket begränsar utrymmet för ytterligare kortsiktiga uppgångar. Tekniska nivåer som nämndes inkluderade motstånd kring 1,17, med begränsat kartlagt motstånd innan 1,18. RSI låg nära överköpt-gränsen vid 70, medan stödnivåer angavs vid 1,1650 och 1,1600, tillsammans med ett 200-dagars glidande medelvärde vid 1,1632.
ECB:s policyutsikter och kortsiktiga eurorisker
Vi ser att euron konsoliderar i de mellersta till övre 1,16-nivåerna mot USA-dollarn, stödd av bättre än väntade tyska makrodata. I och med att Tysklands slutliga BNP för andra kvartalet visar handelsdrivna förbättringar och IFO-index för företagsklimatet håller sig stabilt, har valutan hittat ett tillfälligt golv. Men eftersom marknaden redan har tagit höjd för dessa positiva överraskningar bedömer vi att ytterligare uppgång är starkt begränsad.
För närvarande handlas växelkursen med en liten premie mot vår uppskattade jämviktskurs på 1,1622, vilket talar för begränsat utrymme för kortsiktiga vinster. Inför Europeiska centralbankens möte den 10 september 2026 har marknaden redan prisat in nära 24 räntepunkter av en väntad höjning på 25 punkter. Eftersom dessa åtstramningsförväntningar i stort sett redan ligger i priset är det osannolikt att det kommande räntebeskedet ger en ny tydligt positiv katalysator för euron.
Handelsstrategier och tekniska nivåer
Givet att Relative Strength Index (RSI) ligger och pendlar nära överköpt-gränsen vid 70 bör derivathandlare räkna med att den pågående uppgången tappar fart kring motståndsnivån 1,1700. Vi rekommenderar att optionshandlare använder intervallstrategier, såsom att sälja out-of-the-money köpoptioner eller bygga iron condors, för att dra nytta av denna konsolidering. Historiskt, när euron handlas över sin jämviktsnivå med ett överköpt RSI, har volatilitetssälj eller köp av korta säljoptioner gett gynnsamma risk/reward-profiler.
Om paret inte lyckas bryta igenom 1,1700-barriären väntar vi oss en glidning tillbaka mot närmaste stödnivåer vid 1,1650 och 1,1600. Det 200-dagars glidande medelvärdet vid 1,1632 fungerar som ett viktigt ankare som sannolikt kommer att dra till sig prisrörelser under de kommande veckorna. Nya CFTC-data över positionering (Commitment of Traders) visar att nettolånga europositioner har börjat plana ut, vilket stödjer vår syn om begränsad uppsida i momentum.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
