Amerikanska aktieterminer steg svagt under europeisk handel på tisdagen, när utvalda teknik- och AI-relaterade aktier återhämtade en del av tappet inför Nvidias rapport på onsdag. Terminerna på Dow Jones ökade 0,18% till cirka 53 590, medan S&P 500-terminerna steg 0,28% till nära 7 690 och Nasdaq 100-terminerna klättrade 0,58% till omkring 29 270. Fokus ligger också på amerikansk konsumentförtroendedata som publiceras på tisdagen, följt av prisindexet för privat konsumtion (PCE) på onsdagen samt ett tal på fredagen vid Jackson Hole-symposiet.
Rörelsen följde en blandad börsstängning på måndagen, då Dow Jones Industrial Average steg 0,26% men S&P 500 backade 0,28% och Nasdaq Composite föll 0,76%, med nedgångar koncentrerade till aktier kopplade till AI-infrastruktur. Sektorutvecklingen gick också isär, där dagligvaror (Consumer Staples) slog teknologi med ungefär 3 procentenheter. Dow Jones Industrial Average följer 30 amerikanska aktier och är prisviktat; indexet beräknas genom att summan av komponenternas priser divideras med en faktor som för närvarande är 0,152.
Inför Nvidias rapport och optionsvolatilitet
Vi bör förbereda oss på förhöjd volatilitet på optionsmarknaden när Nvidia rapporterar på onsdag. Optionshandlare prissätter just nu en stor implicerad rörelse på nära 9,5% för chipaktien, vilket är något över det femåriga historiska snittet för rapportdagen på 8,2%. För att dra nytta av detta rekommenderar vi att fokusera på kortfristiga straddle- eller strangle-strategier för att fånga den sannolika kursrörelsen efter rapporten.
Makrohändelser, sektorrotation och defensiv positionering
Utöver teknologi behöver vi noga bevaka det kommande Jackson Hole-symposiet där Fed-ordförande Kevin Warsh väntas tala på fredag. Historiskt har S&P 500 haft en genomsnittlig daglig svängning på 1,4% under veckan med Jackson Hole-tal när större penningpolitiska skiften antyds. Givet den tajta handelsintervallet nära nivån 7 690 i S&P 500 bör vi överväga att köpa skyddande put-optioner för att skydda befintliga haussepositioner mot eventuella plötsliga hökaktiga överraskningar.
Vi behöver också följa veckans data över konsumentförtroende och PCE-inflation, som i hög grad kommer att påverka ränteförväntningarna de kommande veckorna. I tidigare marknadscykler har oväntade PCE-avvikelser på så lite som 0,1% från konsensusprognoser utlösts intradagssvängningar på över 150 punkter i Dow Jones-terminer. Att använda iron condors på Dow, som nu ligger runt 53 590, kan hjälpa oss att tjäna om inflationsutfallet kommer in i linje med förväntningarna och håller index inom ett definierat intervall.
Den senaste rotationen där dagligvaror utvecklades 3 procentenheter bättre än tech antyder att institutionellt kapital i tysthet flyttar mot defensiva positioner snarare än att helt lämna marknaden. Under de senaste tio åren har liknande sektorrotationer under tech-ledda uppgångar signalerat en tillfällig avkylning för Nasdaq, som nu handlas nära 29 270. Vi bör överväga långsiktiga kalender-spreads i optioner på teknikindex, vilket gör att vi kan dra nytta av en stabilisering på kort sikt samtidigt som vi behåller exponering mot uppsidan på längre sikt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
