USA:s dollarindex (DXY) föll till omkring 98,80 under måndagens asiatiska handel och låg kvar nära tremånaderslägen när marknaderna smälte USA:s finansdepartements plan att trappa upp återköp i den långa änden av räntekurvan. Finansminister Scott Bessent uppgav att departementet skulle fördubbla återköpen till 4 miljarder dollar per operation i ett försök att sätta ett tak på stigande 30-årsräntor – ett besked som åter väckt oro för USA:s finanspolitiska utsikter. De senaste inflationsutfallen har dämpats, men vissa Federal Reserve (Fed)-företrädare vill se tydligare bevis för att pristrycket avtar; CME FedWatch visar att marknaden prissätter 41,0 procents sannolikhet för en räntehöjning vid nästa möte, ned från 47 procent för en månad sedan.
Bessent väntas hålla en presskonferens på måndagen om nya amerikanska sanktioner mot Iran, efter att president Donald Trump aviserat vad han beskrev som de mest omfattande ekonomiska åtgärderna någonsin mot Teheran – något som ökar utsikterna för förnyat stöd för dollarn via ”safe haven”-flöden. Strateger på Scotiabank anser att försök att pressa ned långräntor gör dollarn mer sårbar för finanspolitiska farhågor. Fed:s Musalem pekade på underliggande inflation kring 2,5–3 procent och hänvisade till lägre sannolikhet att nå 2 procent, medan FXS Fed Sentiment Index sjönk 0,34 till 132,42, tillsammans med ett FXS Speechtracker-betyg på 7/10. Tekniskt är DXY fortsatt begränsat under 100-dagars glidande medelvärde, med RSI (14) nära 30; motstånd finns vid 99,70, 99,75 och 101,00, medan stöd ses vid 98,50.
Marknadsreaktioner och teknisk analys
Vi följer dollarindex (DXY) nära när det faller under 99,00-nivån och handlas kring 98,80, drivet av växande oro kring USA:s finanspolitiska inriktning. Finansdepartementets offensiva drag att fördubbla återköpen av långfristiga statsobligationer till 4 miljarder dollar per operation har satt ett tak på räntorna men tynger samtidigt greenbacken. För derivathandlare signalerar detta att dollarn tar huvuddelen av smällen från dessa interventionistiska åtgärder, vilket skapar tydliga möjligheter att blanka vid korta rekyluppgångar.
Historiskt har kraftiga ökningar av den federala skulden – med USA:s statsskuld uppskattad att överstiga 39 biljoner dollar 2026 – strukturellt försvagat dollarn när de kombineras med åtgärder som begränsar räntenivåerna. Man kan peka på liknande politik för räntekurvkontroll på 1940-talet och perioden med kvantitativa lättnader efter 2008 för att se att nedpressade obligationsräntor oundvikligen leder till valutaförsvagning. Derivataktörer bör fokusera på säljoptioner (puts) eller korta terminspositioner, särskilt när DXY ligger nära det nedre Bollingerbandet vid 98,50.
Geopolitiska risker och handelsstrategier
Samtidigt behöver den negativa bilden vägas mot plötsliga ”safe haven”-ryck vid tilltagande geopolitiska spänningar i Mellanöstern. När Scott Bessent förbereder att presentera historiskt hårda ekonomiska sanktioner mot Iran kan en eskalering snabbt vända dollarns nedgång. Vi rekommenderar att använda collar-strategier eller köpa köpoptioner (calls) nära at-the-money på DXY för att säkra mot sådana geopolitiska toppar.
Även om marknaden för närvarande bara prissätter cirka 41 procents sannolikhet för en räntehöjning vid nästa möte, antyder hökaktiga undertoner från Fed-företrädare som Musalem att inflationen förblir seg mellan 2,5 och 3 procent. Tekniskt är index fortsatt begränsat under sitt 100-dagars enkla glidande medelvärde vid 99,70, vilket utgör en central motståndsnivå för att sätta stop-loss. Vi råder handlare att lägga tajta stop-loss strax över 99,75, samtidigt som man siktar på ett brott ned genom stödet vid 98,50 under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
