Baker Hughes rapporterade att antalet oljeriggar i USA uppgick till 452, vilket var lägre än marknadens förväntningar på 456. Den senaste noteringen pekar på en något lägre nivå på borraktiviteten än prognostiserat.
Siffran ger en kortsiktig temperaturmätare på momentum i den amerikanska upstream-sektorn. När utfallet hamnade under konsensus på 456 kan fokus nu riktas mot om operatörerna kommer att hålla nuvarande aktivitetsnivåer de kommande veckorna.
Stramare utbud och utsikter för oljepriset
När antalet oljeriggar i USA sjönk till 452 – tydligt under de förväntade 456 – syns klara tecken på ett stramare inhemskt utbud. Nedgången innebär en märkbar reträtt från nivåer kring 500 riggar som sågs i tidigare kvartal, vilket indikerar att energibolagen stramar åt sina investeringar. Vi bedömer att den här plötsliga nedgången i borraktiviteten kan sätta uppåttryck på råoljepriserna under de kommande veckorna.
För terminshandlare rekommenderar vi att gå lång i närliggande WTI-kontrakt för att fånga det omedelbara positiva momentumet. Historisk data visar att när riggantalet faller oväntat i den här storleksordningen tenderar spotpriserna att justeras upp med 3–5 procent inom de nästföljande två veckorna. Terminskurvan bör också följas noga, då den här utbudsbegränsningen sannolikt fördjupar marknadens backwardation.
Derivatstrategier och bredare marknadsöverväganden
På optionsmarknaden föreslår vi att köpa out-of-the-money-köpcalloptioner på WTI eller Brent för att dra nytta av en potentiell prisuppgång. Den implicita volatiliteten i oljederivat har nyligen legat på relativt stabila nivåer, vilket innebär att premierna fortfarande är hanterbara för att etablera dessa positiva positioner. Alternativt kan man överväga att sälja putoptioner för att inkassera premier, och därmed kapitalisera på det fastare prisgolv som kan etableras när borraktiviteten dämpas.
Samtidigt behöver den inhemska inbromsningen vägas mot bredare globala drivkrafter, såsom OPEC+-politiken för utbudet och konjunktursignaler från större oljekonsumenter. I tidigare cykler har en fallande amerikansk riggstatistik i kombination med stabil global efterfrågan historiskt utlöst kraftiga short covering-rallyn. Derivathandlare bör positionera sig redan nu innan marknaden i större utsträckning prissätter in det inhemska utbudsunderskottet under de kommande handelsdagarna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
