Pundet var i stort sett oförändrat på tisdagen, med GBP/USD på 1,3547, då spänningarna i Mellanöstern och blandade makrosiffror drog åt motsatta håll. USA:s president Donald Trump sade att det inte pågår några samtal med Iran, medan Teherans budskap via lokala och regionala medier höll en hård linje kring förhandlingar. Mot den bakgrunden bidrog mjukare USA-data till att begränsa dollarns stöd: bostadsbyggandet (Housing Starts) i juli föll 12,4% jämfört med föregående månad, från 1,415 miljoner till 1,239 miljoner, och Federal Reserve-siffror visade att industriproduktionen ökade 0,2% m/m jämfört med förväntade 0,3%.
I Storbritannien visade arbetsmarknadsdata för juni en arbetslöshet på 4,9% mot prognoser på 4,8%, vilket håller fokus på onsdagens KPI-utfall. Marknaden är positionerad för en inflationstakt på 2,9% i årstakt, upp från 2,6%, medan kärn-KPI väntas till 2,5%, ned från 2,6%. Penningmarknaden prissätter en sannolikhet på 72% för att Bank of England lämnar räntan oförändrad den 17 september, stigande till cirka 78% i december, enligt Prime Terminal. I USA riktas uppmärksamheten mot protokollet från det senaste FOMC-mötet.
Att balansera makrodata och geopolitiska spänningar
Vi måste navigera en känslig balans under de kommande veckorna, när svag USA-makrodata motverkar stigande geopolitiska spänningar i Mellanöstern. Med valutaparet GBP/USD stabilt kring 1,3547 bör vi förbereda oss på ökade marknadssvängningar. Historiskt har plötsliga geopolitiska upptrappningar i Hormuzsundet ökat volatiliteten i G10-valutor med i genomsnitt 15%, vilket gör tidig positionering avgörande.
För att dra nytta av den nuvarande positiva momentumet rekommenderar vi att använda bull call-spreadar med sikte på motståndsnivån 1,3603. Detta begränsar nedsiderisken om plötslig efterfrågan på säkra tillgångar stärker USA-dollarn, samtidigt som det ger möjlighet att tjäna på ett utbrott uppåt i pundet. Nya CFTC-data visar att institutionella nettopositioner (net-long) i pundet nått en topp på nära 135 000 kontrakt, vilket bekräftar ett starkt underliggande stöd för detta scenario.
Kortsiktiga handelsstrategier och tekniska nivåer
Vi bör också förbereda oss på kortsiktig volatilitet inför det kommande KPI-utfallet i Storbritannien och publiceringen av Federal Reserves mötesprotokoll. Penningmarknaden sätter för närvarande sannolikheten till 72% för att Bank of England håller räntan oförändrad i september, men en högre inflation än väntat på 2,9% kan utlösa en kraftig uppgång. Att implementera korta straddle-positioner i optioner inför dessa besked gör att vi kan fånga skarpa rörelser i båda riktningar.
Tekniskt bör vi se eventuella rekyler ned mot stödnivåerna vid 1,3502 eller 1,3414 som köptillfällen för att öka våra långa positioner. Samtidigt måste vi lägga strikta stop-loss-ordrar strax under klustret kring det enkla glidande medelvärdet vid 1,3381 för att skydda kapitalet. Ett tydligt brott ned under denna stödzon skulle ogiltigförklara vår positiva syn och kräva att vi snabbt ställer om till korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
