Pundet försvagades mot yenen efter brittiska arbetsmarknadssiffror för tremånadersperioden till och med juni, och GBP/JPY sjönk till omkring 215,95. Det brittiska statistikorganet ONS uppgav att antalet anställda på lönelistor ökade med 83 000, ned från 147 000 i föregående period, medan ILO-arbetslösheten låg kvar på 4,9 % jämfört med en prognos på 4,8 %. Genomsnittliga löner exklusive bonusar steg med 3,5 % i årstakt, jämfört med 3,4 % tidigare och i förväntningarna, medan måttet inklusive bonusar motsvarade prognosen på 4,1 % men sjönk från 4,4 % efter en upprevidering från 4,3 %.
Fokus riktas nu mot onsdagens KPI-utfall i Storbritannien, som väntas visa att inflationen (KPI) tilltar till 2,9 % i årstakt från 2,6 % i juni, medan kärn-KPI väntas landa på 2,5 % jämfört med 2,6 %. Marknaden är positionerad för att Bank of England håller räntan oförändrad resten av året. I Japan gick valutan svagare trots förväntningar om ett steg från Bank of Japan, där prissättningen indikerar omkring 80 % sannolikhet för en räntehöjning på 25 punkter vid septembermötet.
Möjligheter i derivathandel när brittiska data svalnar
Vi ser ett tydligt läge för derivathandlare att gå kort GBP/JPY eller köpa köpoptioner på JPY när paret handlas nära 215,95. Kombinationen av en svalare brittisk arbetsmarknad och en förestående räntehöjning från Bank of Japan skapar ett starkt negativt scenario för pundet. Handlare bör förbereda sig på ökad volatilitet de kommande veckorna, särskilt när viktig brittisk inflationsstatistik publiceras på onsdag.
Konsekvenser av svagare brittisk arbetsmarknad och mer hökaktig BoJ
Den senaste brittiska arbetsmarknadsstatistiken visar tydliga tecken på avtagande momentum i ekonomin, där jobbtillväxten bromsar kraftigt till 83 000 och arbetslösheten stiger till 4,9 %. Även om löneökningstakten fortsatt är relativt seg på 3,5 % gör en svalare arbetsmarknad det svårare för Bank of England att motivera en fortsatt hög räntenivå. Om onsdagens KPI-siffra inte når den väntade accelerationen till 2,9 % räknar vi med att GBP/JPY omedelbart utsätts för nedåtriktat tryck.
Samtidigt prissätter marknaden en hög sannolikhet — cirka 80 % — för en räntehöjning på 25 punkter från Bank of Japan i september. Historiska data visar att liknande hökaktiga omsvängningar, som räntehöjningarna i mitten av 2024, utlöste en snabb avveckling av den globala yen-carryhandeln och lyfte JPY markant. Vi rekommenderar att använda säljoptioner (puts) på GBP/JPY för att fånga denna potentiella nedsida, samtidigt som man skyddar sig mot kortsiktig volatilitet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
