USA:s totala nettoflöden enligt Treasury International Capital (TIC) uppgick till 133,5 miljarder dollar i juni, jämfört med 132,2 miljarder dollar föregående period. Statistiken pekar på en blygsam ökning av nettokapitalrörelser över gränserna in i amerikanska tillgångar under månaden.
Uppgången från månad till månad var 1,3 miljarder dollar, vilket lyfte de totala nettoflödena enligt TIC från 132,2 miljarder till 133,5 miljarder dollar. Siffrorna fångar aggregerade nettoköp och nettosälj av amerikanska värdepapper samt andra finansiella flöden som registreras inom TIC-systemet.
Utländsk efterfrågan på amerikanska tillgångar och implikationer för derivatmarknaden
Vi såg nyss att USA:s totala nettoflöden enligt TIC i juni nådde 133,5 miljarder dollar, vilket överträffade förväntningarna på 132,2 miljarder dollar. Den här uppgången visar att utländska investerare fortsatt köper amerikanska tillgångar, i synnerhet amerikanska statspapper och aktier. För derivathandlare signalerar det här stadiga inflödet av globalt kapital en stark underliggande efterfrågan på USA-dollarn och inhemska värdepapper när vi går längre in i tredje kvartalet.
Vi rekommenderar att handlare i valutaderivat letar efter möjligheter att ligga lång USA-dollarn (USD) mot svagare större valutor de kommande veckorna. Även om marknadsaktörer aktivt diskuterar takten i Federal Reserves räntejusteringar fungerar det här robusta kapitalinflödet som en pålitlig stötdämpare för dollarn. Historiskt, när nettoflödena enligt TIC ligger kvar tydligt positiva över 130 miljarder dollar, tenderar Dollar Index (DXY) att hitta ett starkt stöd under globala marknadskorrigeringar.
Utsikter för ränte- och aktiederivat
På marknaden för räntederivat bör vi förbereda oss på potentiellt nedåttryck på amerikanska statsräntor, särskilt i den längre delen av kurvan. Stark utländsk efterfrågan på amerikanska skuldförbindelser håller obligationspriserna uppe, vilket gör långa positioner i terminskontrakt på statsobligationer attraktiva. Att följa den amerikanska tioårsräntan – som på sistone legat nära viktiga psykologiska stödnivåer – blir särskilt viktigt för tajmningen i optionsstrategier kopplade till ränteswappar.
Eftersom en betydande del av inflödena traditionellt riktas mot amerikanska aktier bör handlare i aktiederivat luta åt hausseinriktade upplägg i stora index som S&P 500. Vi föreslår att använda call-spreadar i dessa index för att dra nytta av fortsatt utländsk köplust, samtidigt som nedsideskydd hålls relativt billigt. När global likviditet i det tysta flödar tillbaka till Wall Street kan det bli kostsamt att gå emot det här uppåttrycket på kort sikt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
