USA:s nettolångfristiga Treasury International Capital-flöden (TIC) i juni uppgick till 172,7 miljarder dollar, vilket översteg förväntningarna på 151,4 miljarder. Siffrorna pekar på ett starkare nettoinflöde av långfristigt gränsöverskridande kapital än vad analytiker hade räknat med för månaden.
Utfallet på 172,7 miljarder innebär en överskjutning på 21,3 miljarder dollar jämfört med konsensusprognosen på 151,4 miljarder. Publiceringen avser nettolångfristiga flöden som fångas inom TIC-ramverket för juni.
Implikationer för dollarn och Treasury-räntor
Vi ser att juni månads nettolångfristiga TIC-flöden landade på 172,7 miljarder dollar, klart över prognosen på 151,4 miljarder, vilket signalerar en robust utländsk aptit på amerikanska tillgångar. Historiskt brukar den här typen av kapitalinflöden stödja en starkare amerikansk dollar och hålla nere Treasury-räntorna när utländska investerare låser in nuvarande nivåer. För derivathandlare innebär denna utländska efterfrågan, enligt vår bedömning, en tydlig stödbuffert mot en mer omedelbar nedsida i amerikanska aktieindex.
Givet det stabila inflödet av globalt kapital bör vi räkna med att dollarns index (DXY) förblir motståndskraftigt och sannolikt håller sig över viktiga stödnivåer, som 101. Valutahandlare bör överväga att använda hausseinriktade dollarstrategier, som call-spreadar i USD mot euro eller yen, för att fånga detta strukturella stöd. Det gäller särskilt när utländskt kapital fortsätter att söka relativt högre avkastning på den amerikanska marknaden.
Strategier för derivat- och aktiemarknaden
Inom optionsmarknaden för statspapper rekommenderar vi positionering för begränsad uppsida i räntor under de kommande veckorna. Det massiva inflödet på 172,7 miljarder dollar visar att internationella köpare är angelägna om att köpa amerikansk statsskuld, vilket i sig skapar nedåttryck på räntorna. Vi föreslår att titta på köpoptioner på Treasury-ETF:er eller säljoptioner på räntor för att dra nytta av detta stadiga köptryck.
Slutligen väntar vi oss att det utländska kapitalet fortsätter att sippra in i större amerikanska aktieindex, som historiskt har uppvisat en stark korrelation med positiva TIC-flöden. Derivathandlare kan utnyttja detta genom att sälja säljoptioner på S&P 500 för att inkassera premie och dra nytta av den likviditetsdrivna ”golvnivån”. Att köpa kortfristiga köpoptioner på större teknikintensiva ETF:er ligger också i linje med detta ihållande globala intresse.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
