EUR/USD-utbrottsstrategier i spåren av dollarförsvagning
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig för ett uthålligt utbrott i EUR/USD efter att paret nosat på 1,1614, samtidigt som US Dollar Index (DXY) dröjer kvar nära sin svagaste nivå sedan juni vid 99,30. Eftersom DXY har brutit under den viktiga psykologiska nivån 100 visar historiska data att sådana rörelser ofta triggar automatiserade, trendföljande försäljningsflöden. Vi kan utnyttja momentumet genom att köpa out-of-the-money köpoptioner (calls) i EUR/USD för att fånga en snabb uppgång med strikt begränsad risk.
Med marknaden som prisar in cirka 70% sannolikhet för en paus från Federal Reserve i september förblir penningpolitisk divergens gentemot en hökaktig Europeisk centralbank (ECB) vårt huvudfokus. För att kapitalisera på detta bör vi titta på bull call spreads i EUR/USD för att sänka premiekostnaden samtidigt som vi siktar mot 1,1700-nivån de kommande veckorna. Strategin får fundamentalt stöd av att kärninflationen i eurozonen ligger kvar på 2,5%, vilket håller ECB-beslutsfattare under press att höja räntan även när efterfrågan på arbetskraft i USA svalnar.
Geopolitiska risker och dataskrivningar med hög påverkan
Samtidigt får vi inte bortse från geopolitiska jokerkort, särskilt i och med att samförståndsavtalet (memorandum of understanding) mellan USA och Iran löper ut och att sjöfarten i Hormuzsundet är kraftigt begränsad. För att säkra oss mot en plötslig uppgång i energidriven inflation föreslår vi att köpa kortfristiga köpoptioner på Brentolja eller använda EUR/USD-straddles. Historiskt återupplivar plötsliga energichocker snabbt defensiv efterfrågan på dollarn, vilket abrupt kan vända eurons senaste uppgång.
Inför onsdagen blir eurozonens HICP-data och protokollet från FOMC (FOMC minutes) tydliga marknadsdrivare. Vi rekommenderar att handla denna dubbelhändelse genom att köpa strangles i EUR/USD för att dra nytta av en kraftig expansion i implicit volatilitet. Nya handelsstatistik visar att parets average true range kan öka med upp till 40% de dagar då tung amerikansk och europeisk makrostatistik publiceras samtidigt.
EUR/USD kapade tidigare uppgångar på måndagen när dollarn stabiliserades efter att ha inlett veckan under säljtryck. Paret handlades nära 1,1580 efter att ha nått 1,1614, den högsta nivån sedan 17 juni, medan DXY låg kring 99,57 efter att ha varit nere på 99,30 – den lägsta nivån sedan 5 juni. Dollartonen präglades av minskade förväntningar om en nära förestående räntehöjning från Fed, samtidigt som Mellanösternspänningar gav visst stöd via defensiv efterfrågan.
Marknaden prisar inte längre in en Fed-höjning vid septembermötet; CME FedWatch anger sannolikheten för oförändrade räntor nästa månad till cirka 70%. Färska USA-data har pekat på mjukare efterfrågan på arbetskraft, svagare konsumentutgifter och avtagande inflationstryck, medan ECB allmänt väntas höja räntan för andra gången i år i september i linje med målet om 2% inflation. Separat löpte det 60 dagar långa samförståndsavtalet mellan USA och Iran ut på måndagen utan ett varaktigt avtal, och sjöfarten genom sundet är fortsatt kraftigt begränsad, vilket håller energidrivna inflationsrisker i fokus. Blickarna riktas nu mot de slutliga HICP-siffrorna för juli i eurozonen på onsdag, där kärninflationen väntas bekräftas till 2,5% i årstakt, samt mot protokollet från julimötet i FOMC som publiceras samma dag.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
