AUD/USD har tagit sig upp till tvåmånadershögsta över 0,7100, stöttat av ett mjukare sentimentskifte kring USA-dollarn efter att förväntningarna på en räntehöjning från Federal Reserve nästa månad har dämpats. Fokus riktas nu mot Australiens jobbrapport och preliminära PMI-siffror, samtidigt som positioneringsdata visar att baisseintresset i terminsmarknaden byggs upp igen: CFTC:s netto-kortpositioner ökade till cirka 39,2 tusen kontrakt, medan veckoförändringen föll till -6,0 tusen efter föregående veckas förbättring på nära 6,8 tusen. Öppet intresse steg till 267,2 tusen från 240,5 tusen, spekulativ exponering sjönk till -14,7% från -13,8%, fyraveckorsförändringen låg kring -8,5 tusen och percentilerna lättade till 68,5 respektive 80,4.
Inhemska data är fortsatt blandade men relativt stabila. Slutliga PMI-utfall för juli visade att industri låg på 52,0 (från 51,5) och tjänster på 53,6 (från 50,5), medan handelsbalansen i juni svängde till ett överskott på 1,929 miljarder australiska dollar från maj månads underskott på 2,367 miljarder. BNP ökade 0,3% k/k i Q1 2026 (från 0,9%) och 2,5% i årstakt; arbetslösheten låg kvar på 4,4% i juni och sysselsättningen steg med 76,3 tusen (från reviderade 44 tusen). Kinas tillväxt i Q2 var 4,3% i årstakt, med detaljhandel i juli på 0,6% och industriproduktion på 4,5%; handelsöverskottet i juni ökade till 125,62 miljarder dollar från 105,4 miljarder, medan KPI steg 0,5% i årstakt (från 1,0%), föll -0,1% m/m och PPI var 3,5% (från 4,1%). PBoC väntas lämna LPR oförändrad på 3,00% och 3,50%; RBA lämnade styrräntan oförändrad och prognostiserar trimmat medelvärde 3,3% i Q4 2026, KPI-inflation 3,6% i Q4 2026, därefter 2,6% i Q4 2027 och 2,4% i Q4 2028, arbetslöshet 4,5% stigande till 4,7% och 4,8%, samt BNP 1,4%, 1,6% och 1,8%. Tekniskt noterades paret kring 0,7109 med RSI 65,6 och ADX 11,9, stöd vid 0,7079 därefter 0,7061, 0,7003 och 0,6940, samt motstånd vid 0,7283 därefter 0,7661; 200-dagars SMA anges nära 0,6930 och 0,6940, med 55-dagars runt 0,7000 och 0,7003.
Potential för utbrott och marknadsdynamik
Vi bör förbereda oss för ett möjligt utbrott när den australiska dollarn trycker sig förbi den viktiga motståndsnivån 0,7100 mot USA-dollarn. Trots ett visst underliggande baisseartat sentiment i terminsmarknaden byggs valutans momentum upp av en mer hökaktig Reserve Bank of Australia och en försvagning i ”greenbacken”. För att dra nytta av detta kan vi titta på köpoptioner (calls) med sikte på 0,7200-nivån, särskilt om kommande inhemska data fortsätter att ge stöd.
Senaste CFTC-data visar att netto-kortpositionerna i aussien har ökat till omkring 39,2 tusen kontrakt, samtidigt som öppet intresse steg till 267,2 tusen kontrakt. Den här tunga kortpositioneringen skapar i praktiken en gynnsam miljö för en ”short squeeze” om positiva makroöverraskningar inträffar. Historiskt, när netto-kortexponeringen når sådana här ansträngda nivåer, kan varje hökaktig trigger utlösa snabba, aggressiva uppgångsköp när blankare tvingas täcka sina positioner.
Strategiska överväganden och riskhantering
Vi måste noggrant bevaka veckans australiska jobbrapport och preliminära PMI-siffror för att bedöma den faktiska styrkan i den inhemska ekonomin. Med arbetslösheten kvar på 4,4% och BNP-tillväxten i Q1 på 0,3% k/k kommer tecken på en stramare arbetsmarknad sannolikt att tvinga RBA att hålla räntorna högre under längre tid. Starkare sysselsättningsutfall än väntat ger den fundamentala motivering som krävs för att hålla liv i AUD/USD-rallyt över 200-dagars glidande medelvärde vid 0,6940.
För derivatstrategier bör vi överväga att köpa AUD/USD risk reversals för att utnyttja volatilitetsskevan, som för närvarande gynnar nedsideskydd men snabbt kan skifta när valutan får fäste. Alternativt kan en bull call spread med förfall efter RBA-mötet den 29 september göra det möjligt att begränsa risken samtidigt som man deltar i en potentiell rörelse upp mot 0,7280. Om det globala sentimentet försämras eller kinesisk statistik underpresterar kan vi snabbt växla genom att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) för att hedga exponeringen nära stödnivån 0,7000.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
