Guld höll sig kvar på svagt positiva nivåer på måndagen, även om det hade svårt att bygga vidare på en tidigare uppgång, när USA-dollarn pressades i takt med att förväntningarna minskade på att Federal Reserve ska höja räntan vid sitt septembermöte. XAU/USD låg nära 4 401 dollar efter en topp i Asienhandeln på 4 416 dollar, medan prissättningen i CME FedWatch indikerade omkring 70 procents sannolikhet för oförändrad policy nästa månad, upp från 48 procent för en vecka sedan. Mjukare amerikansk statistik bidrog till omsvängningen: sysselsättningen utanför jordbruket föll i juli, detaljhandeln backade månad för månad och både KPI- och PPI-inflationen dämpades i årstakt.
Korta amerikanska statsräntor sjönk, medan längre löptider låg kvar nära nyliga toppnivåer, vilket brantade räntekurvan och försvårade bakgrunden för valutan. Dollarindex (DXY) handlades kring 99,45 efter att ha nuddat 99,30, den lägsta nivån sedan 5 juni. Geopolitiken var också fortsatt i fokus efter att det 60-dagars samförståndsavtalet mellan USA och Iran som undertecknades i juni löpte ut på måndagen utan en uppgörelse, vilket höll oljepriserna förhöjda och inflationsutsikterna osäkra. I grafbilden svävade spotpriset ovanför det 100-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 4 385 dollar, med RSI nära 65 och positiv MACD; stöd finns vid 4 200 dollar, 50-dagars SMA nära 4 147 dollar samt 4 000 dollar, medan motståndet är 200-dagars SMA vid 4 506 dollar.
Strategi för derivathandel och makrobild
Vi rekommenderar att derivathandlare antar en försiktigt positiv (cautiously bullish) strategi för guld de kommande veckorna när metallen handlas kring 4 401 dollar. Med dollarindex på väg ned mot en flermånaderslägsta nivå vid 99,45 talar den makroekonomiska miljön tydligt till ädelmetallernas fördel. Vi bör söka att etablera långa positioner vid rekyl, särskilt då 100-dagars SMA utgör en stark ”golvnivå” vid 4 385 dollar.
Den positiva synen stöds av en snabb omsvängning i ränteförväntningarna, där CME FedWatch visar 70 procents sannolikhet för att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad i september. Historiskt har guldpriset under tidigare Fed-perioder med räntepaus, såsom 2006 och 2019, stigit med i genomsnitt 8–12 procent de efterföljande sex månaderna. Derivathandlare kan utnyttja detta historiska mönster genom att köpa kortfristiga köpoptioner (calls) med mål vid 200-dagars SMA på 4 506 dollar.
Geopolitiska risker och tekniska överväganden
Samtidigt måste vi vara mycket vaksamma på geopolitisk volatilitet när det 60-dagars samförståndsavtalet mellan USA och Iran löper ut i dag utan en formell lösning. Detta diplomatiska dödläge riskerar att störa energikorridorerna i Hormuzsundet, vilket kan driva upp råoljepriserna och återväcka globala inflationstryck. För att säkra sig mot plötsliga svängningar föreslår vi att använda bull call spreads, som begränsar premierisken men ändå gör det möjligt att dra nytta av potentiella utbrott på uppsidan.
Ur ett tekniskt perspektiv ligger det dagliga RSI bekvämt på 65, vilket innebär att det fortfarande finns gott om utrymme för uppgång innan guld blir överköpt. Vi bör lägga strikta stop-loss-order strax under det viktiga strukturella stödet vid 4 200 dollar för att skydda kapitalet mot plötsliga omslag. Att balansera lång termins-exponering med skyddande säljoptioner (puts) gör att vi kan navigera effektivt i denna högriskmiljö under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
