WTI steg 0,70% på måndagen till cirka 82,10–82,13 dollar, samtidigt som marknaden vägde fastlåsta USA–Iran-kontakter och risken för att oljeflödena genom Hormuzsundet inte normaliseras inom kort. Striderna i Libanon mellan Israel och Hizbollah, samt nära dagliga ukrainska attacker mot ryska raffinaderier som bidragit till bränslebrist, ökade osäkerheten på utbudssidan. Fokus riktas även mot American Petroleum Institutes veckovisa rapport över råoljelager som väntas på tisdagen, samtidigt som uppgifter omfattade ett bulkfartyg som träffats vid försök att lämna Hormuz och att Jemens största hamn pausat verksamheten efter Huthi-missilangrepp.
Banker pekade på krympande buffertar och en fastare terminskurvestruktur. Rabobank uppgav att Washington har förlitat sig på Strategic Petroleum Reserve, men att SPR fallit under 300 miljoner fat för första gången sedan reserven fylldes på 1980-talet, vilket väcker oro kring lagringskaviteternas integritet. Société Générale sade att terminskurvan i stort sett legat i backwardation sedan den 28 februari, med endast korta utslag till contango i den främre delen, och tillade att olja och raffinerade produkter nu utgör cirka 51% av GSCI jämfört med omkring 30% i BCOM. Tekniskt handlades WTI över 82,02 dollar, 100-perioders SMA vid 81,54 dollar och 200-perioders SMA vid 78,99 dollar, med RSI på 62,8; motstånd fanns vid 83,57 dollar och därefter 84,60 dollar, medan stödnivåer inkluderade 80,00 dollar och 78,99 dollar.
Rekommendationer för derivathandel och teknisk bakgrund
Vi föreslår att derivathandlare behåller en positiv (bullish) syn på WTI, då kontraktet tydligt håller sig över sina viktiga glidande medelvärden vid 81,54 och 78,99 dollar. Med RSI runt 62,8 finns fortfarande gott om utrymme för uppåtriktad momentum innan marknaden blir överköpt. Vi bör söka köpa kortfristiga köpoptioner (calls) vid grunda rekyler ned mot den närmaste stödnivån vid 82,02 dollar.
De allvarliga utbudshoten i Hormuzsundet har pressat oljans terminskurva in i djup backwardation, vilket innebär att spot- och närmaste leveransmånader handlas med en tydlig premie mot längre löptider. För att utnyttja denna strukturella åtstramning rekommenderar vi att gå lång kalender-spreadar genom att köpa frontmånaden och sälja längre månader. Strategin gör det möjligt att fånga en positiv roll yield, vilket historiskt gett stabil avkastning under perioder av akut geopolitisk stress.
Marknadssårbarheter och volatilitetsstrategier
Givet att USA:s Strategic Petroleum Reserve har fallit under 300 miljoner fat—den lägsta nivån sedan 1983—är regeringens möjligheter att dämpa framtida pristoppar kraftigt begränsade. Denna utbudssårbarhet, i kombination med fortsatta drönarattacker mot ryska raffinaderier, lär utlösa kraftiga volatilitetsuppgångar under de kommande veckorna. Handlare bör använda bull call spreads för att begränsa premieutlägget, samtidigt som man positionerar sig för ett eventuellt utbrott mot den viktiga motståndsnivån vid 84,60 dollar.
Nya energiprognoser indikerar att den globala oljeefterfrågan väntas nå ett rekord på över 106 miljoner fat per dag 2026, vilket lämnar mycket små felmarginaler när de geopolitiska spänningarna tilltar. Med Opecs reservkapacitet starkt koncentrerad och Hormuzsundet som hanterar över 20% av världens konsumtion av petroleumvätskor kan varje fysisk störning lätt driva priserna över 90-dollarsnivån. Därför anser vi att det mest försiktiga tillvägagångssättet framåt är att hålla lång volatilitet-positioner och skyddande out-of-the-money köpoptioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
