Mjukare amerikansk statistik förra veckan pressade ned Dollar Index, där 99,40 pekas ut som ett kortsiktigt golv; ett brott kan dra ned index mot 99 eller lägre. På FX-sidan siktar euron mot 1,16 och EURJPY mot 185–186, medan yen och yuan bedöms rikta in sig på 158 respektive 6,70. Australiendollarn och pundet anges vid 0,7120 respektive 1,36–1,37, och USDJPY beskrivs ha nedåtbias så länge Dollar Index fortsätter vara under press. I Indienrelaterade kors har EURINR rört sig över 110,40 med 111 i sikte, medan USDINR beskrivs som benägen att falla under 95,50 mot 95,20.
Räntorna har studsat: amerikanska statsobligationsräntor har lyft från sin stödzon och tyska räntor steg kraftigt, med antydan om en förnyad upptrend om uppgången fortsätter. Indiens 10-åriga statsränta (GoI) håller sig över stöd, men noteringen pekar på risk för ett nedåtbryt efter en period av snäv handel. Börserna är blandade, med Dow som väntas glida mot 53 000 inom ett intervall på 53 000–55 000; DAX behöver 26 500 för att sikta mot 27 000–27 500. I Asien lyfts Nikkei mot 70 000 och högre, medan Shanghais motstånd vid 3 950 håller 3 875–3 850 i spel vid svaghet. Råvaror beskrivs som intervallstyrda: Brent 80–95 dollar och WTI 75–90; guld över 4 200 dollar siktar mot 4 600 om 4 500 bryts, silver 70–75, koppar 6,50 till 6,80 och därefter 7,00, samt naturgas med stöd nära 2,60 och potential för studs mot 2,75–2,80.
Derivatstrategier för valutor
Vi föreslår att derivathandlare positionerar sig för fortsatt dollarförsvagning de kommande veckorna, då mjukare amerikansk makrodata fortsätter att tynga greenbacken. Dollar Index nosar på ett nedåtbryt under 99,40, en nivå som senast var hotad när avtagande inflation triggade förväntningar om räntesänkningar, vilket snabbt kan dra ned index till 99,00. För att dra nytta av trenden rekommenderar vi köp av out-of-the-money-köpoptioner i euro med mål 1,16 samt köpoptioner i EURJPY med sikte på intervallet 185–186.
För asiatiska valutapar föredrar vi långa positioner i yen och yuan med derivatmål på 158 respektive 6,70, särskilt då nyliga centralbanksingripanden stödjer lokala valutor. I exotiska par bör handlare titta på att köpa USDINR-säljoptioner under 95,50 för att spela en rörelse mot 95,20, samtidigt som man köper EURINR-köpoptioner med mål 111. Denna dubbla strategi ligger i linje med det bredare temat att icke-amerikanska valutor visar motståndskraftigt momentum mot en försvagande dollar.
Räntor, aktier och råvaror: taktiska affärsidéer
På räntemarknaden rekommenderar vi att ta payer-positioner i amerikanska och tyska ränteswappar, i takt med att statsräntor studsar från kritiska stödzoner. Studsen speglar historiska mönster där räntor har stigit efter kortvarig stabilisering, vilket talar för att den bredare hausse-trenden för globala räntor fortsatt är intakt. Samtidigt väntar vi oss att indiska 10-åriga statsobligationsräntor bryter stöd och faller till följd av starka utländska inflöden, vilket gör receiver-swappar eller långa positioner i obligationsfutures till ett attraktivt upplägg.
De globala aktiemarknaderna uppvisar ett mycket fragmenterat läge, vilket kräver att handlare använder mycket selektiva optionsstrategier. Vi rekommenderar köp av skyddande säljoptioner i Dow Jones när index driver ned mot 53 000, samtidigt som vi siktar på hausseartade call-spreadar i Nikkei upp mot 70 000. Samtidigt bör handlare fokusera på köpoptioner i DAX endast om index håller sig tydligt över 26 500, med mål om en rörelse mot 27 500.
På råvarusidan anser vi att gullderivat är ett tydligt köp över 4 200 dollar, med köpoptioner som siktar mot 4 600, understött av historiska centralbanksköp som nyligen nått rekordnivåer. För silver och koppar bör handlare leta efter taktiska långa positioner med mål 75 respektive 6,80 dollar, i takt med att industriefterfrågan stabiliseras. Slutligen bör energihandlare använda strategier som gynnas av sidledes handel, som korta strangles i Brent mellan 80 och 95 dollar, eftersom oljepriserna fortsatt är låsta i en snäv korridor.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
