Guld steg nära 0,90% på fredagen när USA-dollarn försvagades, med XAU/USD på 4 386 dollar och fortsatt under 4 400. Dollarindex (DXY) föll 0,4% till 99,57 efter mjukare producent- och konsumentinflation i juli, en måttlig uppgång i antalet nya arbetslöshetsansökningar och svagare detaljhandelssiffror som dämpade förväntningarna om en stramare Fed-politik. Detaljhandelsförsäljningen bröt en fem månader lång svit av uppgångar och backade 0,6% jämfört med prognoser om en ökning på 0,1%, medan kontrollgruppen sjönk 0,4% efter en uppgång på 0,4% i juni, visade statistik från USA:s handelsdepartement. University of Michigans konsumentsentiment föll från 55,2 till 51,0; ettåriga inflationsförväntningar tickade upp från 4,2% till 4,3%, och femårsmåttet låg kvar på 3,3%.
Ränteprissättningen speglade omsvängningen, där swappar indikerade en 31-procentig sannolikhet för en räntehöjning i september, ned från omkring 55% i förra veckan, enligt Prime Terminal. Den amerikanska tioårsräntan steg 3,5 punkter till 4,684%. Tekniskt sett konsoliderar guldet kring sitt 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 386 dollar, med RSI fortsatt stödjande men motståndet vid 4 400 intakt; ovanför finns 4 450 och 200-dagars SMA vid 4 504. Stöd finns vid dagens lägsta 4 311 och 4 300, därefter 4 202, 50-dagars SMA vid 4 146 och 4 100. Centralbanker är fortsatt de största innehavarna och adderade 1 136 ton till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022, visar data från World Gold Council.
Skiften på guldmarknaden i spåren av svagare USA-data
Vi ser ett tydligt skifte på guldmarknaden när XAU/USD steg nära 0,90% och handlades kring 4 386 dollar, drivet av svagare amerikansk makrostatistik. Uppgången kommer efter att detaljhandeln föll 0,6% och konsumentsentimentet sjönk till 51,0, vilket signalerar att ekonomin kyls av snabbare än väntat. För derivathandlare innebär detta att man bör förbereda sig på högre volatilitet de kommande veckorna, eftersom sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve i september har fallit från 55% till endast 31%.
Historiskt sett, när tioårsräntan ligger runt 4,68% och räntehöjningsförväntningarna sjunker, tenderar icke avkastande tillgångar som guld att få starkt uppåtmomentum. Vi kan också se på de senaste kapitalflödena, där centralbanker nyligen köpte rekordstora 1 136 ton guld under ett enskilt år – en diversifieringstrend som fortsätter att stödja metallens golv. Givet de nuvarande geopolitiska spänningarna, inklusive den pågående stängningen av Hormuzsundet, är efterfrågan på säkra tillgångar fortsatt fundamentalt stark.
Tekniska nivåer och handelsutsikter
Ur ett tekniskt perspektiv rekommenderar vi att derivathandlare håller ett nära öga på den psykologiskt viktiga nivån 4 400 dollar. Guldet konsoliderar för närvarande kring sitt 100-dagars enkla glidande medelvärde på 4 386 dollar, och även om momentum är positivt har köpare haft svårt att bryta uppåt. Om vi får en tydlig daglig stängning över 4 400 dollar öppnar det för att options- och terminshandlare kan sikta mot 4 450 och 200-dagars SMA vid 4 504.
På nedsidan behöver vi skydda positioner mot en möjlig kortsiktig rekyl om priset inte lyckas ta sig förbi motståndet. Närmaste stöd ligger vid dagens lägsta 4 311 dollar, följt av den psykologiska nivån 4 300. Ett brott under 4 300 kan utlösa en skarpare nedställning mot julilägsta vid 4 202, vilket gör tajta stop-loss-ordrar viktiga för riskhanteringen just nu.
Vi behöver också vara flexibla inför nästa veckas ekonomiska kalender, som innehåller viktig bostadsdata, preliminära PMI:er och ADP:s sysselsättningsrapport. Tecken på ytterligare ekonomisk svaghet lär befästa Fed:s paus och driva guldet ännu högre. Omvänt kan starkare data än väntat återuppväcka rädslan för räntehöjningar och snabbt vända de senaste gulduppgångarna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
