Pundet stärktes på fredagen, upp cirka 0,40%, när mjukare amerikanska statistikutfall tyngde dollarn och stärkte förväntningarna om att Federal Reserve håller penningpolitiken oförändrad. GBP/USD handlades runt 1,3545 efter att ha nått en tre månaders högstanivå på 1,3561, medan US Dollar Index (DXY) föll 0,40% till 99,54. Amerikansk detaljhandel i juli sjönk 0,6% månad/månad jämfört med prognoser om en uppgång på 0,1%, och kontrollgruppen som används i BNP-beräkningar minskade 0,4% efter en ökning på 0,4% i juni.
Konsumentsentimentet försvagades också: University of Michigans preliminära index för augusti sjönk till 51 från 55,2 och bröt därmed två månaders förbättring. Ettåriga inflationsförväntningar tickade upp till 4,3% från 4,2%, medan femåriga förväntningar låg kvar på 3,3%. Penningmarknaden prissatte sannolikheten för en Fed-paus till 70% och en räntehöjning till 30%. I Storbritannien ökade BNP i juni med 0,3%, vilket beskrevs som den starkaste takten bland G7:s utvecklade ekonomier. Nästa veckas kalender väntas innehålla inflation, jobbstatistik och detaljhandel; från USA väntas bland annat bostadsdata, ett fyraveckorssnitt för ADP Employment Change, arbetslöshetsansökningar samt preliminära (flash) PMI.
Optionsstrategier för positivt pundmomentum
Vi föreslår att derivathandlare positionerar sig för att fånga det nuvarande positiva momentumet i pundet när GBP/USD testar tre månaders högstanivåer nära 1,3561. Med DXY ned till 99,54 och amerikansk detaljhandel i juli ned 0,6% talar den makroekonomiska bilden tydligt för en svagare dollar. Vi bör titta på att köpa kortfristiga köpoptioner (calls) på GBP med lösen 1,3600 för att dra nytta av uppgångstrenden.
För ett mer försiktigt upplägg kan vi ställa ut säljoptioner (puts) förankrade vid den nyetablerade stödnivån 1,3508. Historiska handelsmönster visar att GBP/USD ofta konsoliderar kring nyligen passerade motståndsnivåer, vilket gör denna strukturella botten attraktiv för premiestrategier. Om paret rekylerar ger den starka klungan av glidande medelvärden vid 1,3374 ett utmärkt sekundärt skyddsnät för våra korta putstrategier.
Volatilitetsdrivna taktiker och riskhantering
Med viktig brittisk inflationsstatistik och amerikanska preliminära PMI nästa vecka måste vi räkna med större marknadssvängningar. Implicit volatilitet i pundet stiger historiskt med över 1,5% inför större KPI-släpp, vilket tenderar att blåsa upp optionspremierna. För att utnyttja den väntade volatiliteten rekommenderar vi att använda långa straddles inför dessa besked för att kunna tjäna på kraftiga rörelser i endera riktningen.
Ny data från Commodity Futures Trading Commission (CFTC) visar att spekulativa nettolånga positioner i pundet har stigit stadigt, vilket indikerar starkt institutionellt stöd för valutan. Men eftersom det dagliga relativa styrkeindexet (RSI) ligger nära överköpta nivåer vid 63,9 måste vi vara vaksamma på plötsliga vinsthemtagningar. Att begränsa risken genom definierad-risk bull spreadar (vertikala call-spreadar) snarare än rena långa terminspositioner skyddar kapitalet mot skarpa, kortsiktiga korrigerande rekyler.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
