De europeiska marknaderna stängde i stort sett oförändrat när riskerna i Persiska viken och nya amerikanska handelsåtgärder vägde upp stödet från en mjukare amerikansk inflation och fortsatt höga AI-värderingar. Två ADNOC-fartyg attackerades i Hormuzsundet, samtidigt som USA:s finansminister Bessent pekade på ”utan motstycke” ekonomiska åtgärder mot Iran nästa vecka samt en hangarfartygsdeployering; Rysslands Sergej Lavrov sade att en omedelbar vapenvila i Ukraina inte var möjlig när Nato granskade en drönarincident i Lettland, den andra sedan juni, efter en detonation den 8 augusti nära en bulgarisk gasledning. I Europa steg Schweiz BNP i Q2 med 1,5% k/k mot väntade 0,3%, Tysklands grossistpriser ökade 5,3% i årstakt och Frankrike samt Finland höll KPI på 2,1%, medan aktier såg Tech och Media upp 1,1% och Utilities samt Basic Resources ned 1,7%; Trumps Section 232-tullar på drönare sätter 25% på mindre enheter, 100% över 25 kg och landssatser på 15% för EU, Japan och Schweiz (Storbritannien 10%), med ikraftträdande om 180 dagar.
USA:s producentprisindex (PPI) för juli var oförändrat mot väntade +0,2% efter KPI i linje med prognos, vilket pressade sannolikheten för en Fed-höjning i september till cirka 30% från 50% tidigare, samtidigt som Fitch bekräftade USA på AA+/stabila utsikter och prognostiserade 1,9% tillväxt, underskott på 7,4% av BNP och skuld/BNP på 123% till 2028. Asien var blandat, med KOSPI upp 2,4%, och Europa rörde sig mellan -0,3% och +0,6%; Brent steg 1,0% och WTI 1,6% när DXY föll 0,2% och guld backade 0,1%, medan BTC sjönk 1,4% och ETH 0,7%. Stora enskilda aktierörelser inkluderade DFDS upp 18% efter att ha höjt intäktstillväxtmålet för 2026 till 3–5%, lyft EBIT-golvet till 1,2 mdkr danska kronor från 1,0 mdkr och siktat på cirka 500 mkr i justerat fritt kassaflöde, samtidigt som Valneva steg 16% på en EMA-granskning och Innate Pharma föll 16,5% efter en riktad emission på 22,5 miljoner euro; bredare data inkluderade eurozonens BNP i Q2 på 0,4% k/k och 1,0% i årstakt, handelsbalansen i juni på +1,8 miljarder euro samt sysselsättningen i eurozonen på 0,1% k/k och 0,5% i årstakt.
Strategier för energi- och valutamarknaden när geopolitiska risker eskalerar
Vi behöver rusta för omedelbar volatilitet i energisektorn när de geopolitiska spänningarna trappas upp i Hormuzsundet, där ungefär 20 miljoner fat olja passerar dagligen. Med USA:s planering av ekonomiska sanktioner utan motstycke mot Iran nästa vecka och de senaste attackerna mot fraktfartyg är de globala energiförsörjningskedjorna mycket sårbara. Vi bör fokusera på att köpa långa köpoptioner (calls) på Brent för att hedga mot en plötslig utbudschock, särskilt eftersom historiska geopolitiska blockader snabbt har drivit upp oljepriserna med mer än 10%.
På valutamarknaden måste vi förbereda oss för en starkare japansk yen när Bank of Japan signalerar aggressiva räntehöjningar så tidigt som i september. USD/JPY-paret ligger för närvarande nära nivån 159, vilket gör köpoptioner på JPY till en attraktiv kortsiktig idé inför att policyskiftet genomförs. Dessutom antyder den stora schweiziska BNP-överraskningen i Q2 på 1,5% att schweizerfrancen är fundamentalt stark, vilket får oss att köpa säljoptioner (puts) på EUR/CHF för att tjäna på en väntad nedåtkorrigering.
Skyddstaktik mot störningar i tekniksektorns försörjningskedjor
De nyligen aviserade amerikanska tullarna på drönare – från 15% på europeisk import till 100% på tyngre enheter – kommer att störa industriella teknikförsörjningskedjor under de kommande 180 dagarna. Samtidigt visar kinesiska AI-modeller med öppen källkod som GLM-5.3 att mjukvaruvinster kan kringgå hårdvarubegränsningar, men den bredare hårdvarusektorn lär ändå möta stigande insatskostnader. Vi bör köpa out-of-the-money skyddande säljoptioner (puts) på teknik- och industriindex för att skydda portföljerna mot dessa spridande handelshinder.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
