Rupien öppnade försiktigt mot USA-dollarn på torsdagen efter nattliga uppgångar i greenbacken, med USD/INR som steg marginellt till omkring 95,35 efter en korrigerande rörelse dagen innan. USA:s dollarindex (DXY) låg stadigt nära onsdagens toppnivå vid 100,06 när farhågor om långvariga störningar i de globala energiflödena gav stöd åt dollarn. Samtidigt motverkades dollarns styrka av förväntningar om att USA:s KPI för juli kan bromsa in, vilket dämpade utsikterna för en nära förestående räntehöjning från Federal Reserve (Fed); marknadens prissättning för en höjning i september beskrevs som strax under 50%.
Oljesentimentet förbättrades efter att USA–Iran-samtalen inte gjorde några framsteg kring återöppnandet av Hormuzsundet, en transitled för nästan 20% av världens energiförsörjning, samtidigt som MCX:s råoljekontrakt med förfall 19 augusti var nära oförändrat runt 7 920 rupier. Tidigare sänkte OPEC sin prognos för den globala tillväxten i oljeefterfrågan i år till 580 000 fat per dag från 780 000 fat per dag. I Indien steg detaljhandels-KPI i juli till 4,45% i årstakt från 4,38% i juni, nära prognosen på 4,50% och inom RBI:s målintervall på 2%–6%. Tekniskt låg USD/INR kvar under 20-dagars EMA vid 95,50 och RSI (14) var 46,74; stöd låg nära 95,30 och 94,83, med motstånd vid 96,00.
Handelsstrategi för USD/INR och viktiga nivåer
Vi rekommenderar derivathandlare att inta en försiktig strategi med fokus på intervallhandel för USD/INR-paret de kommande veckorna. Eftersom paret just nu handlas vid 95,35, strax under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,50, förefaller uppåtrörelsen vara begränsad för tillfället. Kortsiktiga optionssäljare kan överväga att ställa ut köpoptioner (calls) med lösen 96,00 för att dra nytta av detta motstånd.
På nedsidan ser vi ett omedelbart stöd vid 95,30, med ett starkare golv vid 5 augusti-lägsta 94,83. Handlare som söker en nedbrytning kan köpa säljoptioner (puts) nära at-the-money om paret konsekvent handlas under 95,30. Historiskt har Indiens centralbank (RBI) aktivt intervenerat på valutamarknaden för att motverka kraftiga svängningar, vilket talar för begränsad nedsida bortom dessa nyckelnivåer.
Globala makrofaktorer: dollar, olja och inflationsutsikter
USA:s dollarindex håller sig stabilt kring 100,06, men svalare inflationsdata indikerar att Federal Reserve kan pausa sina räntehöjningar. Marknadens prissättning för en räntehöjning i september har legat under 50%, vilket bör förhindra att USA-dollarn drar iväg i en okontrollerad uppgång. Vi rekommenderar att följa denna räntekänslighet genom att använda kalender-spreads i USD/INR-optioner för att fånga tidsvärdesförfallet (theta) under denna osäkerhetsperiod.
De globala oljepriserna förblir mycket volatila, med MCX-kontraktet för augusti som handlas runt 7 920 rupier i takt med ökade spänningar i Hormuzsundet. Samtidigt har OPEC nyligen sänkt sin prognos för den globala tillväxten i oljeefterfrågan till 580 000 fat per dag från 780 000 fat per dag, vilket signalerar en avmattande världsekonomi. Vi bedömer att denna svagare efterfrågebild kan bidra till att sätta ett tak för oljepriserna och därmed ge viss strukturell lättnad för den importberoende indiska rupien.
Indiens inhemska makroekonomiska läge är fortsatt stabilt, med detaljhandelsinflationen som ökade marginellt till 4,45% i juli, väl inom centralbankens komfortzon på 2% till 6%. Denna stabila inflationsmiljö ger RBI gott om utrymme att hålla räntorna oförändrade utan att tynga tillväxten. För derivathandlare stödjer den inhemska stabiliteten användningen av neutrala optionsstrategier, såsom iron condors, för att tjäna på låg volatilitet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
