EUR/USD handlades sidledes när inflations- och geopolitiska risker vägde jämnt
EUR/USD låg nära 1,1550 på onsdagen, upp 0,08%, efter att en kort volatilitetstopp kring amerikanska inflationssiffror klingat av och paret återgick till nivåerna före statistiken. USA:s KPI-inflation sjönk till 3,4% i årstakt i juli från 3,5% i juni, medan priserna steg 0,1% i månadstakt efter ett tidigare fall på 0,4%. Kärn-KPI ökade 0,2% i månadstakt och 2,5% i årstakt, i linje med prognoserna, vilket gav en dämpad USD-reaktion och en något lägre DXY.
I Europa noterades Tysklands HIKP till 2,8% i årstakt i juli jämfört med 2,4% i juni, där energiinflationen steg till 7,3% från 2,7% och inflationen exklusive livsmedel och energi tickade upp till 2,6% från 2,5%. Narrativet om ECB-åtstramning i september fortsatte att stå i fokus, men euron fick begränsat stöd när spänningarna i Mellanöstern åter tog fart efter uppgifter om fartygsattacker nära Hormuzsundet och Bab el-Mandeb samt avsaknad av pågående samtal om förlängning av eldupphör, medan Trump krävde skadestånd. Tekniskt handlades EUR/USD vid 1,1546, över 100-perioders SMA vid 1,1541 och 200-perioders SMA vid 1,1533, med RSI på 60,75; motstånd finns vid 1,1560 och därefter 1,1581, medan stöd ligger vid 1,1541/1,1533, 1,1515, 1,1500 och 1,1480.
Optionsstrategier för ett inlåst EUR/USD
Givet att USA:s inflation bromsade till 3,4% och den tyska inflationen steg till 2,8% föreslår vi att derivathandlare fokuserar på intervallbundna optionsstrategier för EUR/USD de kommande veckorna. Motverkande krafter i form av förväntad ECB-åtstramning i september och flykttillgångsefterfrågan på den amerikanska dollarn lär hålla valutaparet i ett begränsat spann. Historiskt, när dessa två faktorer kolliderar, tenderar den implicita volatiliteten i EUR/USD att pressas ned, vilket gör kort-volatilitetsstrategier som iron condors särskilt attraktiva.
Taktiska angreppssätt och geopolitiska säkringar
För kortsiktiga taktiska positioner rekommenderar vi att använda de närmaste tekniska gränserna 1,1530 och 1,1580 för att sätta upp strategier med definierad risk. Handlare kan ställa ut out-of-the-money-putar under det strukturella stödet vid 1,1500 samtidigt som de säljer calloptioner över 1,1600-nivån. Upplägget gör att vi kan fånga tidsvärdesförfall medan marknaden smälter det aktuella geopolitiska dödläget i Mellanöstern.
Med anledning av eskalerande spänningar i Bab el-Mandeb och Hormuzsundet måste vi vara förberedda på plötsliga toppar i riskaversion. Vid liknande geopolitiska upptrappningar tidigare har 1-månaders risk reversal i EUR/USD snabbt snedvridits mot USD-calls med mer än 0,75 procentenheter i implicerad volatilitet. För att skydda mot ett plötsligt brott ned under 1,1500 bör vi avsätta en del av vår riskbudget till billiga, out-of-the-money-putoptioner på euron.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
