EUR/USD har förblivit dämpad även när hårda aktivitetsindikatorer i euroområdet och bredare makrostatistik har överraskat på uppsidan, samtidigt som den gemensamma valutan hålls tillbaka av energikostnader och geopolitisk osäkerhet. Europeiska naturgaspriser ligger fortsatt över 60 €/MWh, en nivå som kopplas till olösta spänningar i Persiska viken, medan diplomatiska ansträngningar där Pakistan och Oman uppges vara involverade rapporteras föra USA och Iran närmare varandra.
Paret kortsiktiga riktning är knuten till amerikansk inflationsdata. En mjukare KPI-siffra i USA skulle göra att EUR/USD kan positioneras för att testa förra veckans topp vid 1,1580, vilket ligger i linje med den rörelse som impliceras av endags straddle-optioner. Därefter begränsas uppsidan av typiskt tunn sommarlikviditet och en tung makrokalender, med ytterligare en omgång KPI- och jobbsiffror samt Fed-symposiet i Jackson Hole, inför Federal Reserves räntebesked i mitten av september.
Energikostnader och geopolitik tynger EUR/USD
Vi föreslår att derivathandlare tittar noga på optioner i EUR/USD, eftersom valutaparet fortsatt hålls tillbaka av höga energikostnader. Terminerna på nederländsk TTF-gas handlas kvar över 60 euro per megawattimme, uppdrivna av olösta geopolitiska spänningar i Persiska viken. Denna uppgång tynger euron och överskuggar den senaste tidens positiva konjunkturdata från euroområdet.
Bästa praxis för optionsstrategier i EUR/USD
Inför den kommande KPI-publiceringen i USA ser vi ett bra tillfälle att använda korta straddle-positioner. Om inflationsdata i USA kommer in mjukare än väntat kan euron snabbt stiga och utmana sin tidigare topp vid 1,1580. Historiska marknadsreaktioner på lägre inflation talar för att denna nivå är fullt nåbar, och den motsvarar exakt den rörelse som just nu är inprisad i endags straddles.
Samtidigt avråder vi från att hålla stora riktade positioner genom slutet av augusti, givet den normalt sett stillsamma sommarhandeln. Det kommande Jackson Hole-symposiet och nästa månads räntebesked från Federal Reserve lär bidra till att hålla marknaden i ett snävt intervall. Därför rekommenderar vi att fokusera på kortsiktiga, intervallbaserade optionsstrategier för att fånga snabba rörelser och samtidigt undvika långsiktig urholkning av optionspremien.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
