Rupien fortsatte sin nedgång mot den amerikanska dollarn på onsdagen när högre oljepriser tyngde importberoende valutor. USD/INR handlades nära 95,45 i den tidiga handeln, medan MCX-kontraktet för råolja med förfall den 19 augusti steg 1% till cirka 8 040 rupier. Oljemarknaderna fick fortsatt stöd av störda flöden genom Hormuzsundet, en flaskhals för nästan en femtedel av världens energiförsörjning. Data från Kpler visade trafik på sex fartyg den 10 augusti jämfört med ett 10-dagars snitt på omkring 11, och det kan jämföras med flöden före kriget på 130 till 140 fartyg per dag, enligt Reuters.
Fokus riktas nu mot KPI-utfall för juli i Indien och USA, där Indiens siffra väntas kl. 16.00 (10.30 GMT). För Indien hänvisade kommentarer till en KPI-inflation på cirka 4,4% i årstakt i juli jämfört med juni, tillsammans med inhemska bränslejusteringar såsom icke subventionerad LPG upp 10% i årstakt i juli, och kärninflation under 4%. I USA förbereder sig marknaderna på en KPI-inflation på +0,1% m/m jämfört med -0,4% tidigare, vilket skulle innebära en nedgång till 3,4% i årstakt från 3,5%, medan kärninflationen beräknas till +0,2% m/m jämfört med 0,0% och 2,5% i årstakt jämfört med 2,6%. Tekniskt närmar sig USD/INR sitt 20-dagars EMA vid 95,52, med RSI (14) runt 48; motstånd finns vid 95,52 och därefter 96,00, medan stöd bedöms vid 94,83 och 94,15.
Handelsstrategier för USD/INR och MCX råolja
Vi råder derivathandlare att noga bevaka nivån 95,52 i valutaparet USD/INR, som motsvarar det kritiska 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet. Om paret bryter tydligt över denna nivå rekommenderar vi att initiera långa terminspositioner med sikte på 96,00. Alternativt kan mer försiktiga handlare använda bull call spreads för att dra nytta av uppgångsmomentet och samtidigt begränsa nedsidan.
När oljepriserna stiger i takt med att transit genom Hormuzsundet faller till endast sex fartyg per dag väntar vi oss fortsatt uppåttryck på energikontrakt. För att säkra sig mot detta lokala inflationstryck föreslår vi att köpa out-of-the-money köpoptioner på MCX råolja med förfall i slutet av augusti. Historiskt har allvarliga fraktstörningar i stora globala flaskhalsar lett till en snabb uppgång på 15% till 20% i oljevolatiliteten, vilket gör strategier som gynnas av hög volatilitet särskilt attraktiva just nu.
Dynamik i rupieintervallet och riskhantering inför inflationsdata
Vi måste också beakta att Indiens valutareserver fortsatt är robusta på över 670 miljarder dollar, vilket ger Reserve Bank of India gott om handlingsutrymme för att förhindra en okontrollerad försvagning av rupien. På grund av sannolik centralbanksintervention nära nivån 96,00 kan optionssäljare hitta möjligheter genom att ställa ut out-of-the-money köpoptioner i USD/INR. Denna sidledes syn stöds av att Relative Strength Index ligger neutralt kring 48, vilket indikerar ett tillfälligt avsaknande av stark trendrörelse.
När vi i dag inväntar de viktiga inflationsutfallen för juli från både Indien och USA räknar vi med en kortvarig uppgång i implicit volatilitet. Om amerikansk kärn-KPI motsvarar förväntningarna på 2,5% och Indiens KPI landar nära 4,4% kan den initiala marknadsreaktionen snabbt klinga av, vilket talar för strategier som short straddle eller iron condor. Vi rekommenderar att sätta tajta stop-loss-nivåer på positioner inför statistiken för att undvika att fastna i plötsliga, volatila rörelser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
