Guld höll sig stabilt över 4 400 dollar i den tidiga europeiska handeln och låg kvar nära sin högsta nivå sedan den 5 juni, medan fokus riktades mot amerikanska konsumentprisindex (CPI) för ledtrådar om Federal Reserves fortsatta räntebana. Oljan låg kvar nära en topp på en och en halv vecka när förväntningarna om en snabb återöppning av Hormuzsundet dämpades, samtidigt som attacker i Röda havet och Bab el-Mandeb ökade krigsriskpremierna och inflationsoron. Kombinationen höll USA-dollarn i fokus när räntorna förblev höga, även om mjukare signaler från arbetsmarknaden konkurrerade med ränteförväntningarna; CME Groups FedWatch Tool visar fortfarande en sannolikhet över 75% för minst en räntehöjning innan årsskiftet. Geopolitiska spänningar kvarstod också, med Nordkorea som avfyrade en ballistisk robot inför gemensamma Sydkorea–USA-övningar och Taiwan som kritiserade planerade marinövningar med Kina och ett indonesiskt krigsfartyg.
Tekniskt sett pendlar guldet kring det 100-dagars glidande medelvärdet (SMA), men hålls fortsatt tillbaka under ett motståndsområde som leds av 50,0% Fibonacci-rekyl av nedgången april–juni och sträcker sig mot 200-dagars SMA vid 4 500,51 dollar. Stöd återfinns vid 100-dagars SMA på 4 388,33 dollar, följt av 38,2%-rekyl vid 4 298,48 dollar och 23,6%-nivån vid 4 161,40 dollar; under det flyttas fokus till 3 939,81 dollar.
Handelsstrategi för guld och olja i ett läge med inflationsrisker
Vi råder derivathandlare att iaktta försiktighet och undvika stora riktade positioner i guld (XAU/USD) tills den kommande amerikanska CPI-rapporten publiceras. Med guldet som nu handlas strax över sitt 100-dagars glidande medelvärde vid 4 388,33 dollar kan ett högt inflationsutfall utlösa en snabb rekyl ned mot Fibonacci-stödet vid 38,2% på 4 298,48 dollar. Omvänt bör vi överväga att köpa breakout-calls om metallen tydligt bryter igenom det tunga motståndet nära 200-dagars SMA vid 4 500,51 dollar.
Den ihållande stängningen av Hormuzsundet, som normalt hanterar omkring 20% av världens konsumtion av flytande petroleumprodukter, innebär att oljeledd inflation sannolikt förblir hög. Historiska data från tidigare energikriser visar att utbudschocker kan driva långvariga råvarurallyn, liknande hur störningar i oljeutbudet i slutet av 1970-talet bidrog till att pressa upp guldpriserna med över 300% på bara några år. När de geopolitiska spänningarna eskalerar i Röda havet måste vi säkra portföljerna genom att använda långa köpoptioner på råolja för att dra nytta av stigande krigsriskpremier.
Portföljsäkring och optionsstrategier i ett läge med geopolitiska spänningar
Trots guldets traditionella inverse relation till dollarn stiger båda tillgångarna samtidigt till följd av ökade säkerhetsrelaterade farhågor i Asien, understrukna av Nordkoreas senaste robotprov. Med CME FedWatch Tool som indikerar en stark 75%-sannolikhet för ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve i år bedöms amerikanska statsobligationsräntor kunna förbli förhöjda. För att navigera i denna komplexa miljö rekommenderar vi att använda neutrala till svagt positiva optionsstrategier, såsom att köpa köpoptioner på USA-dollarn samtidigt som man håller guldstraddles för att kunna dra nytta av plötsliga marknadssvängningar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
