Dow Jones Industrial Average bröt upp genom 54 200 efter tre sessioners konsolidering under rekordnivån, men gav sedan tillbaka hela uppgången och stängde strax under 54 000 – oförändrat för dagen trots ett handelsintervall på nära 370 punkter. Stödet vid 53 800 har testats och hållit i tre raka sessioner. Sentimentet försvagades när förhoppningarna om en återöppning av Hormuzsundet avtog; iranska tjänstemän uppgav att en överenskommelse med Oman om nya sjöfartsleder inte skulle återöppna farleden, där tillträde villkoras av USA:s agerande och bredare krav som omfattar sanktioner, marina villkor, amerikanskt trupptillbakadragande, krigsskadeersättningar samt frigörande av frysta tillgångar. Råolja handlades omkring 1% högre över 83,00 dollar, medan den internationella referensen höll sig över 88,00 dollar. Räntemarknaden reagerade tydligare, med den amerikanska tioårsräntan tillbaka över 4,72% efter att ha handlats nära 4,61% på fredagsmorgonen.
I USA-data steg NFIB-index 2,4 punkter i juli till 99,8, över sitt 52-årssnitt och den högsta nivån sedan augusti 2025, samtidigt som nettot 20% av ägarna planerar att nyanställa – den starkaste siffran sedan oktober 2022. I kontrast bromsade ADP:s fyraveckorssnitt till 8,25 K från 11 K, och julis sysselsättning minskade med 23 K mot en konsensus på 80 K, samtidigt som arbetskraftsdeltagandet föll till 61,5%, den lägsta nivån utanför pandemiperioden sedan 1976; junis arbetslöshet sjönk till 4,2% efter att omkring 720 K personer lämnat arbetskraften. Veckan bjuder på juli-KPI på onsdag (0,1% MoM mot en nedgång på 0,4% i juni; 3,4% YoY från 3,5%; kärn-KPI 0,2% MoM från 0,0% och 2,5% YoY från 2,6%) och budgetsaldot kl. 18:00 GMT (ett underskott på 346 md USD väntas mot 120 md), följt av torsdagens PPI (0,2% MoM mot ett fall på 0,3%; 4,9% YoY från 5,5%; kärn-PPI 0,3% MoM och 4,2% YoY från 4,7%) och nya arbetslöshetsansökningar (202 K mot 199 K), samt fredagens detaljhandel (0,1% MoM mot 0,2%), Michigan-sentiment (54,5 från 55,2) och inflationsförväntningar på 4,2% (ett år) och 3,3% (fem år). Tekniskt syns motstånd vid 54 200 följt av 54 500 och rekordnivån strax under 54 750, medan ett brott under 53 800 skulle sikta mot 53 500, med 50-dagars EMA nära 52 200.
Press i energimarknaden och handelsstrategi
Med Hormuzsundet fortsatt hårt stängt behöver vi förbereda oss för ett varaktigt uppåttryck i energiderivat de kommande veckorna. Historiken visar att ungefär 20% av världens dagliga konsumtion av petroleumvätskor passerar denna kritiska flaskhals, vilket innebär att långvariga blockeringar kommer att ge Brentolja ett starkt stöd över 88 dollar. Vi rekommenderar att derivathandlare köper kortfristiga köpoptioner på råolja eller energifokuserade aktier för att fånga ytterligare geopolitisk uppsida.
Dow Jones Industrial Average är för närvarande fastlåst, oförmöget att hålla utbrottet över 54 200 samtidigt som stödet vid 53 800 försvaras hårt. Eftersom indexet framgångsrikt har testat denna golvnivå i tre på varandra följande sessioner bör vi behålla en taktiskt positiv bias men hålla risken strikt definierad. Om vi får en dagsstängning under 53 800 måste vi snabbt skifta och köpa säljoptioner för att sikta in oss på en snabb rörelse ned mot 53 500.
Räntemarknaden prissätter dessa energihot betydligt snabbare än aktiemarknaden, vilket har tryckt upp den amerikanska tioårsräntan tillbaka till 4,72%. I tidigare marknadscykler har oljeprischocker konsekvent tvingat centralbanker att skjuta upp räntesänkningar eller till och med höja ytterligare. Vi bör positionera oss för högre räntor genom att gå kort i Treasury-terminer eller köpa säljoptioner på obligations-ETF:er med lång duration.
Arbetsmarknads- och inflationsdata: volatilitet och optionsupplägg
Vi ser också en stor diskrepans mellan småföretagens anställningsplaner och faktiskt utfall, med sysselsättningen ned 23 000 samtidigt som arbetskraftsdeltagandet ligger på 61,5%. Historiskt innebär en krympande arbetsstyrka att löner hålls artificiellt höga och försvårar vägen mot penningpolitisk lättnad. Derivathandlare bör använda marknadsneutrala optionsstrategier, såsom järnkondorer, för att dra nytta av den hackiga sidledes handel som denna osäkerhet skapar.
Denna veckas kommande KPI- och PPI-släpp kommer att fungera som tydliga volatilitetstriggers, men vi måste komma ihåg att de ännu inte fångar den senaste prisuppgången i olja över 83 dollar. En tillfällig marknadsuppgång som utlöses av en mjuk inflationssiffra riskerar att bli kortlivad när dessa energikostnader börjar slå igenom i septemberdata. Vi rekommenderar att använda långa straddlar på ledande indexoptioner för att tjäna på de väntade kurssvängningarna utan att exponera oss mot en specifik riktning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
