USD/CAD fortsatte att vara under press för tredje sessionen i rad på tisdagen och handlades kring 1,3930, samtidigt som paret låg och vägde nära en tvåmånaderslägsta. Rörelsen saknade dock ny kraft då den amerikanska dollarn höll sig stabil inför onsdagens publicering av USA:s konsumentprisindex (KPI). Fokus ligger fortsatt på utsikterna för Federal Reserves (Fed) styrränta, där CME FedWatch-verktyget indikerar 50 procents sannolikhet för en höjning vid septembermötet. Kanadas inhemska makrokalender är tunn denna vecka, vilket gör paret mer känsligt för råvarurörelser och bredare marknadspositionering inför kanadensiska inflationssiffror som väntas nästa vecka.
Oljemarknaden var volatil när uppmärksamheten riktades mot Hormuzsundet och en föreslagen uppgörelse som involverar Iran och Oman, samtidigt som Qatars utrikesdepartement uppgav att samtalen nått ett avancerat skede. West Texas Intermediate (WTI) handlades nära 81,50 dollar efter en intradagsnotering på 83,57 dollar, och var upp mer än 5 procent för veckan—en viktig faktor för den kanadensiska dollarn givet Kanadas roll som stor exportör av råolja. TD Securities räknar med att Bank of Canada håller räntan på 2,25 procent till och med 2026, innan den återgår till 2,75 procent nästa år, med räntehöjningar på 25 punkter inprisade för januari och mars 2027. De hänvisade också till att oljan ”i stort sett normaliserats” efter att ha rört sig över 100 dollar per fat, och placerade samtidigt den totala KPI-inflationen nära den övre delen av målintervallet 1–3 procent.
Positionering för volatilitet inför USA:s KPI
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för förhöjd volatilitet inför morgondagens KPI-utfall i USA. Historiskt har en avvikelse på endast 0,1 procentenheter från konsensus i amerikansk kärn-KPI utlöst en genomsnittlig omedelbar rörelse på 40 pips i USD/CAD. Genom att använda kortfristiga straddles eller strangle-optioner kan vi fånga dessa skarpa, plötsliga utbrott oavsett det slutliga inflationsutfallet.
Med WTI-olja volatil kring 81,50 dollar kan eventuella framsteg i de geopolitiska samtalen mellan Iran och Oman snabbt pressa tillbaka oljepriset mot 75-dollarsnivån. Eftersom den kanadensiska dollarn är mycket känslig för energiexport innebär ett potentiellt fall i oljepriset en betydande nedåtrisk för valutan. Vi föreslår att man köper USD/CAD-köpoptioner nära at-the-money för att skydda portföljer mot en plötslig vändning i oljemarknaden.
Räntedivergens och handelsstrategier
Vi måste även titta på ränteutsikterna, där Bank of Canada i breda drag väntas hålla räntan på 2,25 procent under resten av 2026. Detta är mycket försiktigt jämfört med amerikanska Federal Reserve, där marknaden för närvarande prissätter en 50-procentig sannolikhet för en räntehöjning i september. För att dra nytta av detta växande räntedifferensgap bör vi föredra långbenta calendar bull spreads i USD/CAD.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
