Uppdatering av marknaden för olja, FX och råvaror
Oljan förlängde sin rekyl när handlare ifrågasatte uppgifterna om ett nära förestående avtal mellan USA och Iran. Brent steg för femte sessionen i rad till 90 dollar per fat, den högsta nivån på sju dagar, medan WTI för september avancerade nästan 2 dollar efter att ha stigit nära 4 dollar i går och 3 dollar under de två sista sessionerna i förra veckan; den nådde 82,30 i går och 84,60 i dag, med förra onsdagens botten på 74,25 och nästa rekylmål strax över 86. Högre råolja slog igenom i högre räntor och en starkare amerikansk dollar, som steg till omkring 159,35–159,40 yen trots officiella försök att stödja yenen. Euron sjönk till nästan 1,1530 dollar efter en tidigare botten nära 1,1540, med förra veckans lågpunkt kring 1,1500, medan pundet låg runt 1,35 efter att ha toppat nära 1,3530, med stöd kring 1,3485 och motstånd nära 1,3560; toppnoteringen i slutet av januari på 1,3870 utgör ett ankare för en 61,8-procentig retracementreferens.
Den amerikanska dollarn låg kvar nära sin tvåmånaderslägsta nivå mot den kanadensiska dollarn runt 1,3925 CAD, och höll sig under 1,3950 CAD; viktiga nivåer inkluderar 1,3900 CAD, 1,3855 CAD och strax över 1,3815 CAD, med 1 maj-botten nära 1,3550 CAD. Den australiensiska dollarn handlades mellan 0,7040 och strax över 0,7060 efter att RBA lämnat räntan oförändrad på 4,35%, medan marknaden prissatte 69% sannolikhet för en höjning före årsskiftet jämfört med cirka 46% sent i förra veckan. I tillväxtmarknader handlades dollarn kring 17,1355–17,15 MXN, och rörde sig nära 6,7420–6,7490 CNH efter att PBOC fastställt i 6,7884 CNY och därefter 6,7900 CNY. Dollarn steg till 95,4475 INR efter 95,2875–95,3750 INR, med 95,59 INR som en kortsiktig risknivå. Aktier var svagare, även om Nikkei steg 2%, medan den amerikanska tioårsräntan var uppe och nosade på 4,70% efter att Europa rört sig 4–6 punkter och därefter 2–5 punkter; i slutet av juli sågs nästan 4,75%. Guldet studsade från 4 313 till 4 395 dollar, nådde 4 435 och föll sedan igenom 4 357, medan silver steg från omkring 65,15 till nästan 66,50 innan det lättade mot 64,25 och därefter nära 65. Försäljningen av befintliga bostäder i USA föll sammantaget 4,2% över sex månader, juli väntas visa -1% och fokus skiftar mot juli-KPI. Mexikos produktion väntas öka 0,2% i juni efter nästan -0,8% i maj; AI-relaterad export till USA steg 84,5% på årsbasis till 105,8 miljarder dollar under januari–maj 2026, och Taiwan är Mexikos tredje största handelspartner, upp från åttonde plats 2022.
Oljan, USA-dollarn och yendynamik
Oljan rusar med Brent på 90 dollar och WTI för september uppe vid 84,60, drivet av skepsis kring ett USA–Iran-avtal. Vi rekommenderar derivathandlare att köpa köpoptioner på WTI, med nästa tekniska motståndsnivå kring 86 som mål. Historiskt har geopolitisk friktion i Mellanöstern drivit upp oljevolatilitetsindexet (OVX), vilket gör strategier för lång volatilitet, såsom straddles, särskilt attraktiva just nu.
De starkare oljepriserna pressar upp den amerikanska tioårsräntan till 4,70% och driver USD/JPY till en post-interventionshögsta nivå på 159,40. Vi bedömer att handlare bör räkna med fortsatt försvagning i japanska yen, men säkra sig med kortlöpta JPY-köpoptioner som skydd mot plötsliga ingripanden från Bank of Japan. Historiskt har Japan spenderat rekordhöga 9,8 biljoner yen i interventioner för att försvara valutan nära 160-nivån, vilket gör detta till en kritisk ”linje i sanden”.
Möjligheter i råvaruvalutor och guld, EM-trender
För den som tittar på råvarukopplade valutor föreslår vi att ta långa positioner i australiensisk dollar och kanadensisk dollar via knock-out forwards. Reserve Bank of Australias hökaktiga paus har höjt den implicita sannolikheten för en räntehöjning i år till 69%, medan Kanada gynnas direkt av stigande råolja. Historiskt har justeringar av Australiens styrränta utlöst kraftiga svängningar i AUD/USD, vilket gör optionsspreadar till ett smart sätt att fånga denna räntedivergens.
Guld nådde nyligen en topp på 4 435 dollar innan det backade, vilket visar att sena långa positioner omedelbart utsätts för risk från stigande amerikanska statsräntor. Vi rekommenderar att använda bear put spreads i guld för att dra nytta av denna kortsiktiga rekyl, samtidigt som långsiktigt positiva terminspositioner behålls. När tioårsräntan ligger kring 4,7% utsätts tillgångar utan löpande avkastning, som guld, för tillfälligt säljtryck, vilket är skälet till att en defensiv strategi är nödvändig.
I tillväxtmarknader ser vi en unik möjlighet i mexikanska peson när Taiwan-ledda AI-hårdvaruexporter till USA steg till 105,8 miljarder dollar tidigare i år och därmed passerade bilexporten. Vi rekommenderar att använda strukturerade optioner för att köpa peso vid nedställ, eftersom dessa teknologiska leveranskedjor ger en stark fundamentalt stödjande kudde. Den växande handelsrelationen med Taiwan, som nu har avancerat till Mexikos tredje största handelspartner, lär sannolikt skydda peson mot bredare marknadssvaghet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
