Guld stannar vid tvåmånadershögsta när olja och Mellanösternspänningar styr Fed-utsikterna
Guld avbröt uppgången på tisdagen efter att ha nosat på en tvåmånadershögsta nivå på 4 435 dollar under asiatisk handel, där prisrörelserna följde oljan och dess implikationer för Federal Reserves räntebana. XAU/USD låg runt 4 397 efter en intradagslägsta nivå på 4 356, samtidigt som West Texas Intermediate (WTI) backade från topparna till cirka 80,80 dollar, även om det fortfarande var upp över 5% för veckan. Qatar uppgav att samtal mellan Iran och Oman om att åter öppna Hormuzsundet var i ett avancerat skede med positiv återkoppling, men Iran sade att rutten skulle förbli stängd om inte USA uppfyllde krav inklusive krigsskadestånd, sanktionslättnader, frigivning av frysta tillgångar, ett slut på militära hot och hävande av en marin blockad; president Donald Trump krävde också kompensation i ett inlägg på Truth Social på måndagen.
Marknaden skar bara kortvarigt ned förväntningarna på räntehöjningar från Fed efter en svagare än väntad amerikansk jobbrapport (Nonfarm Payrolls, NFP) för juli, för att därefter åter fokusera på inflationsrisk när oljan steg. CME FedWatch indikerade en 49-procentig sannolikhet för en höjning i september. Den amerikanska dollarn (USD) höll sig nära de senaste bottennivåerna medan statsobligationsräntorna låg kvar på höga nivåer, vilket försvårade en starkare rekyl i guld. Samtidigt riktades blickarna mot onsdagens konsumentprisindex (CPI) inför torsdagens producentprisindex (PPI) som ingångsvärden till PCE-inflationen. Tekniskt låg guldet fortsatt över 50-dagars SMA vid 4 148 och handlades kring 100-dagars SMA vid 4 389; RSI nära 66 och ADX strax under 30 antydde en avtagande men fortfarande riktad trend. Motstånd fanns vid 4 389 och 4 435, medan stödnivåer låg vid 4 351, 4 285, 4 238 och 4 148.
Gulddrivna derivat: volatilitetsstrategier inför viktig inflationsdata
När guldet pausar nära 4 397 efter att ha nått en tvåmånadershögsta nivå på 4 435 rekommenderar vi att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet de kommande dagarna. Den amerikanska KPI-siffran (CPI) på onsdag och PPI på torsdag är avgörande katalysatorer som sannolikt kan utlösa kraftiga prissvängningar. Historiskt tenderar implicita volatiliteter i guldoptioner att stiga med 15% till 20% precis före större inflationsdata, vilket gör enkla strategier som säljer premie mycket riskfyllda just nu.
Vi måste noga bevaka energisektorn, då WTI-oljan har rusat över 5% den här veckan och handlas runt 80,80 dollar. Om förhandlingarna kring Hormuzsundet bryter samman och oljan kliver över 85 dollar kan stigande inflationsförväntningar driva sannolikheten för en Fed-höjning i september långt över dagens 49%. I den här miljön rekommenderar vi att använda bull call-spreadar i olja eller att köpa skyddande put-optioner i guld för att hedga mot plötsliga hökaktiga omsvängningar från Fed.
Ur ett tekniskt perspektiv svävar guldet kring sitt 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 389, medan RSI ligger nära en upphettad nivå på 66. Eftersom momentum är positivt men sårbart för kortsiktig konsolidering föredrar vi att köpa straddles för att dra nytta av ett utbrott över 4 435 eller ett fall under stödet vid 4 351. Denna icke-riktade strategi gör det möjligt att tjäna på den kraftiga prisexpansion som ofta följer höginsatspräglade geopolitiska låsningar.
Positionering för rekyler och fortsatt uppsida
Under de kommande veckorna bör den strukturella golvnivån vid 50-dagars SMA på 4 148 fungera som ett viktigt skyddsnät för guldtjurarna. Om inflationsdata kommer in mjukare än väntat, i linje med prognosen om 0,20% för kärn-KPI, bör trycket på Fed lätta och räntorna falla. Vi föreslår att man ackumulerar längre call-optioner på mindre rekyler ned mot 4 285-nivån för att positionera sig för en fortsatt uppgång.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
