WTI återhämtade sig i asiatisk handel på måndagen och handlades runt 79,40 dollar per fat efter nedgångar på nära 1,5% i föregående session, då osäkerheten kvarstod kring försöken att återöppna Hormuzsundet. Iran uppgav att helgens samtal med Oman om en säker sjöfartskorridor närmade sig en överenskommelse, samtidigt som landet varnade för att en sådan uppgörelse inte skulle innebära en omedelbar återöppning. Samtidigt låg säkerhetsriskerna fortsatt högt efter att Iranstödda Huthistyrkor i Yemen uppgett att de attackerat Saudiarabiens raffinaderi i Jazan, och att ett tankfartyg som opereras av Abu Dhabi National Oil Co. träffats i sundet.
Diplomatin förblev ansträngd, där Teheran tills vidare avvisade direkta samtal med USA och upprepade krav som bland annat ett slut på den amerikanska marina blockaden, lättnader i sanktionerna och kompensation för krigsskador. Separat avvisade Israels premiärminister Benjamin Netanyahu president Donald Trumps 15-punktsplan för Gaza, samtidigt som Israel minskade angreppen; Hamas sade att man fortsatt står bakom förslaget. TD Securities sade att de globala råoljebalanserna har svängt tillbaka till ett betydande underskott och att produktmarknaderna förblir strama, ett bakgrundsläge som enligt dem stödjer WTI och Brent trots en rekyl. Rapporten korrigerades den 10 augusti kl. 01.42 GMT för att ange att WTI stärktes, snarare än försvagades.
Optionsstrategier för att navigera volatiliteten i WTI-råolja
När vi blickar mot de kommande veckorna anser vi att derivathandlare bör positionera sig för förhöjd volatilitet i WTI-marknaden. Med WTI som nu rör sig kring 79,40 dollar per fat skapar geopolitisk friktion i Mellanöstern och ett stramt globalt utbud en mycket reaktiv handelsmiljö. Vi rekommenderar att använda optionsstrategier, som långa straddles eller strangles, för att fånga kraftiga prisrörelser utan att behöva ta ställning i riktningen.
Historiskt har störningar eller hot om stängning av Hormuzsundet – där omkring 20% av världens konsumtion av flytande petroleum passerar – utlöst snabba, tvåsiffriga procentuella prisuppgångar på råolja. När spänningarna i regionen tilltog i slutet av 2019 och början av 2020 steg den implicita volatiliteten i WTI över 40%, vilket gjorde optioner betydligt dyrare. Vi väntar oss ett liknande prissättningsmönster om förhandlingarna kör fast ytterligare, vilket gör korta call-optioner attraktiva vid plötsliga rekyler ned.
Fundamentala drivkrafter och riskhantering för kortsiktiga handlare
På den fundamentala sidan måste vi hålla ett nära öga på det växande globala utbudsunderskottet. Nya data visar att den globala oljefterfrågan väntas uppgå till i genomsnitt över 104 miljoner fat per dag i år, samtidigt som OPEC+-neddragningar fortsätter att hålla den fysiska marknaden stram. Detta underliggande underskott talar för att även om diplomatiska rubriker kan orsaka tillfälliga prisfall, förblir golvet för WTI robust kring 75-dollarsnivån.
För kortsiktiga handlare rekommenderar vi att noga följa de veckovisa lagerrapporterna från API och EIA, liksom officiell sjöfartsdata från Persiska viken. Under de senaste veckorna har de amerikanska råoljelagren visat oväntade minskningar, vilket ytterligare bekräftar tesen om en stram marknad. Vi föreslår att sätta tajta stop-loss på eventuella korta positioner, eftersom risken för en plötslig, nyhetsdriven prisuppgång är exceptionellt hög i den här miljön.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
