Huvudpunkter
- Guld höll sig över 4 300 dollar per uns på måndagen efter en uppgång på mer än 7 procent i förra veckan och en topp på sju veckor.
- Svagare amerikansk jobbstatistik minskade tron på en räntehöjning från Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) i september och gav stöd åt guldet.
- Antalet nya jobb utanför jordbruket (non-farm payrolls, NFP – måttet på jobbtillväxt i USA) föll oväntat med 23 000 i juli, samtidigt som tidigare månader reviderades ned.
- Marknaden inväntar amerikanska inflationssiffror: KPI (CPI – konsumentprisindex) och PPI (producentprisindex).
- Osäkerheten kring Hormuzsundet (en viktig transportväg för olja) påverkar också oljepriset, inflationsförväntningar och riskviljan på marknaden.
Guld höll sig över 4 300 dollar per uns på måndagen efter en uppgång på mer än 7 procent i förra veckan, sedan svagare amerikansk jobbstatistik minskat förväntningarna på en nära förestående räntehöjning från Fed.
Spotguld (pris för omedelbar leverans) låg kring 4 322 dollar per uns i tidig handel efter att i fredags ha nått den högsta nivån sedan den 17 juni. Rörelsen kom efter jobbsiffror som visade en oväntad nedgång, vilket fick marknaden att omvärdera ränteutsikterna.
Guldpriset har sjunkit något från fredagens topp men ligger kvar över 4 300 medan handlare inväntar amerikanska inflationssiffror som kan ge fler ledtrådar om Feds nästa räntebesked.
Rörelsen speglar att marknaden justerat sina ränteförväntningar efter en svagare jobbmarknad.
Därför följer handlare guldet
Den senaste uppgången i guld hänger nära samman med ändrade förväntningar på USA:s penningpolitik (centralbankens styrning av räntor och likviditet).
USA tappade oväntat 23 000 jobb utanför jordbruket i juli, medan jobbtillväxten i juni reviderades ned till 20 000. Den svagare bilden minskade tron på en räntehöjning i september. Marknaden prissätter nu cirka 44 procents sannolikhet för en höjning med 0,25 procentenheter (25 räntepunkter).
Lägre ränteförväntningar kan gynna guld eftersom guld inte ger någon löpande avkastning (ränta). När räntor och obligationsräntor (marknadsräntor på statsobligationer) faller blir det mindre kostsamt att hålla guld i stället för räntebärande placeringar.
Fokus flyttas nu till amerikanska KPI- och PPI-siffror senare i veckan. Högre inflation än väntat kan dämpa förväntningar om lägre räntor framöver, medan lägre inflation kan stärka den senaste omsvängningen i ränteförväntningarna.
Geopolitiska händelser påverkar också guld och riskaptiten. Iran uppgav att landet närmar sig en överenskommelse med Oman om nya farleder genom Hormuzsundet, men ett fullt återöppnande kräver fler villkor.
Fortsatt osäkerhet kring den strategiskt viktiga sjövägen kan påverka oljepriser och inflationsförväntningar, utöver effekten från Fed och amerikansk statistik.
Viktiga nivåer att hålla koll på
| Prisnivå | Detta bevakar marknaden |
| 4 360 dollar | Motstånd (nivå där uppgången ofta bromsar) ovanför den senaste toppen |
| 4 340 dollar | Närmaste motstånd efter den senaste uppgången |
| 4 320 dollar | Nuvarande handelszon och kortsiktig referenspunkt |
| 4 280 dollar | Första stöd (nivå där nedgången ofta bromsar) om uppgången tappar fart |
| 4 240 dollar | Viktigt stöd kring området där priset tidigare bröt upp |
| 4 200 dollar | Bredare stödzon om nedgången fördjupas |
Guld handlas kring 4 320 dollar efter förra veckans kraftiga uppgång.
Ett lyft över 4 340 dollar kan stärka den kortsiktiga dragningskraften uppåt och rikta blickarna mot 4 360.
På nedsidan kan ett fall under 4 280 dollar signalera en större rekyl (tillfällig nedgång efter uppgång) mot 4 240. Vid fortsatt svaghet hamnar stödzonen kring 4 200 i fokus.
Scenarier för uppgång och nedgång
| Scenario | Utlösande nivå | Möjlig marknadsreaktion |
| Fortsatt återhämtning | Håller sig över 4 320 dollar | Guld kan försöka testa motståndet vid 4 340 |
| Uppbrott uppåt | Bryter över 4 360 dollar | Uppgången kan få mer fart och fortsätta |
| Sidledes handel | Håller sig mellan 4 280 och 4 360 dollar | Guld kan röra sig i ett intervall i väntan på inflationsdata |
| Nedställ | Faller under 4 280 dollar | Säljtrycket kan öka mot 4 240 |
| Större nedgång | Faller under 4 240 dollar | Guld kan röra sig mot stödet vid 4 200 |
Ett positivt scenario bygger på att guldet håller sig över 4 320 och tar sig igenom motståndszonen 4 340–4 360. Ett tydligt brott över 4 360 kan signalera att köparna fortsatt dominerar efter förra veckans uppgång.
Ett negativt scenario blir viktigare om guldet faller under 4 280. Ett brott ned kan ge en större nedgång mot 4 240, och därefter blir 4 200 nästa nivå att bevaka.
Ansvarsfriskrivning
Prisnivåerna och scenarierna ovan är skribentens bedömning vid publicering och är inte finansiell rådgivning eller en officiell rekommendation från VT Markets. Gör egen analys och hantera risk noggrant.
Viktigt att bevaka härnäst
Nästa riktning för guldet avgörs i stor utsträckning av hur kommande amerikansk statistik påverkar förväntningarna på Fed.
Viktiga punkter:
- Amerikanskt KPI (CPI): Tecken på att inflationen fortsätter att dämpas eller att pristrycket tar fart igen.
- Amerikanskt PPI: Producentpriser (priser tidigare i leverantörskedjan) som kan ge ledtrådar om kommande inflation.
- Förväntningar på Fed-räntan: Hur marknaden omprissätter sannolikheten för en höjning i september.
- Amerikanska statsobligationsräntor (Treasury yields): Rörelser i marknadsräntor när ränteförväntningarna ändras.
- Hormuzsundet: Utvecklingen mellan Iran och Oman som kan påverka oljepriset och geopolitisk risk.
Tekniskt (prisbaserad analys) bevakar marknaden 4 340 dollar som nästa motstånd, medan 4 280 är viktigaste kortsiktiga stödet.
Vanliga frågor
Varför steg guldet efter den amerikanska jobbrapporten?
Guld steg efter att amerikansk jobbstatistik visat en oväntad nedgång i julis sysselsättning och nedreviderade siffror för tidigare månader. Det minskade tron på en snabb räntehöjning från Fed, vilket gynnade guldet.
Vad håller guldet över 4 300 dollar?
Lägre förväntningar på en räntehöjning i september, svagare amerikansk jobbstatistik och fortsatt geopolitisk osäkerhet har gjort att guldet hållit sig över 4 300.
Vilken amerikansk statistik kan påverka guldet härnäst?
KPI (CPI) och PPI är de viktigaste kommande inflationsmåtten. Utfallet kan påverka förväntningarna på Feds kommande räntebeslut.
Hur påverkar räntor guld?
Guld ger ingen ränta. När räntor väntas sjunka blir det mindre ”alternativkostnad” (vad du går miste om) att hålla guld i stället för räntebärande placeringar. När räntor stiger blir placeringar som ger ränta ofta mer attraktiva.
Vilka nivåer i guld är viktigast att bevaka?
Viktiga motstånd finns vid 4 340 och 4 360 dollar, medan 4 280 är första viktiga stödet. Vid fortsatt nedgång hamnar 4 240 och 4 200 i fokus.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
