Argentinas icke-säsongsjusterade industriproduktion steg 2% i årstakt i juni, vilket vände upp från föregående utfall på -5,7%. Förändringen innebär ett skifte från nedgång till tillväxt enligt detta mått och pekar på förbättrade produktionsförhållanden jämfört med föregående period.
Den senaste siffran innebär en sväng på 7,7 procentenheter från den tidigare takten, baserat på jämförelsen mellan 2% och -5,7%. Serien redovisas i årstakt och är inte säsongsjusterad, vilket innebär att utfallet speglar årliga förändringar utan säsongsutjämning.
Industrivändning signalerar omvärdering av tillgångar
Argentinas industriproduktion ökade oväntat med 2% i årstakt i juni, ett kraftigt lyft från den tidigare nedgången på -5,7%. Den plötsliga vändningen antyder att landets smärtsamma ekonomiska reformer till slut kan bana väg för en faktisk återhämtning. Vi bedömer att denna oväntade vändpunkt kommer att utlösa en tydlig omvärdering av argentinska tillgångar under de kommande veckorna.
Marknadsstrategier i aktier och räntor
För handlare i aktiederivat rekommenderar vi att gå lång i köpoptioner på större argentinska ADR:er som Grupo Financiero Galicia (GGAL) och YPF. Dessa aktier är mycket känsliga för den inhemska ekonomiska aktiviteten och kan relativt enkelt se tvåsiffriga uppgångar när internationella fonder återvänder. Historiskt har liknande positiva industrivändningar i pressade tillväxtmarknader lett till snabba, kortsiktiga uppgångar i aktieoptionsmarknaden.
På räntesidan bör vi rikta in oss på optioner på Argentinas statsobligationer i USD, särskilt med förfall 2030 och 2035. Denna tillväxtsiffra lär pressa ned Argentinas landriskindex, som nyligen pendlat kring 1 500 punkter, och därmed driva obligationspriserna uppåt. Genom att använda bull call-spreadar på dessa obligationer kan vi fånga uppsidan samtidigt som risken begränsas till erlagd premie.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
