Globala aktier steg när lägre oljepriser och sjunkande inflationsförväntningar gav stöd åt riskfyllda tillgångar, i kombination med robust amerikansk statistik och förnyat förtroende för AI-drivna capex-investeringar. I USA steg S&P 500 med 1,79% till sin första rekordnotering på två månader, medan Nasdaq ökade 2,59%. Teknik ledde uppgången, även om Mag-7 bara adderade 0,73%, och Philadelphia Semiconductor Index rusade 6,55%; det lyfte uppgången sedan förra onsdagen till 16,58%, den största fyradagarsuppgången sedan 2020 och den starkaste dagsuppgången sedan mars.
Europa pressade sig också längre in på rekordnivåer, med Stoxx 600 upp 0,73%, DAX 0,77%, CAC 0,61% och FTSE MIB 1,26%, medan FTSE 100 lade till 0,20% och ligger 0,3% under sin topp. Asiatiska index avancerade, lett av KOSPI på 4,32% och Nikkei på 3,32%; i Kina steg Shanghai Composite 1,34% jämfört med 0,99% för CSI 300, och Hang Seng ökade marginellt med 0,11%. Australiens S&P/ASX 200 klättrade 0,71% efter att hushållens konsumtion i juni steg 0,8% m/m mot väntade 0,2%, medan Nasdaq-terminer var upp 0,11% jämfört med 0,32% för S&P 500-terminer efter att AMD flaggat för intäkter i Q3 på 13 mdr USD mot 12,5 mdr USD.
Möjligheter mitt i rekordnivåer och låg volatilitet
När globala aktieindex når rekordnivåer och Brent-olja faller mot 75 dollar ser vi en mycket stödjande miljö för riskfyllda tillgångar de kommande veckorna. Givet att avtagande inflationsindikatorer nu ligger kring 2,5% rekommenderar vi att derivathandlare utnyttjar den nuvarande miljön med låg implicerad volatilitet. Mer specifikt framstår köp av nära-at-the-money köpoptioner på S&P 500 eller större europeiska index som attraktivt, då VIX ligger bekvämt under sitt långsiktiga snitt på 19,5 och nu kring 13.
Halvledarsektorns anmärkningsvärda fyradagarsrally på 16,5% understryker ett starkt momentum, men så snabba rörelser utlöser historiskt ofta kortsiktiga rekyler. Vi föreslår att använda bull call spreads på teknikrelaterade derivat för att fånga ytterligare uppsida samtidigt som premiekostnaden begränsas mot plötsliga vinsthemtagningar. Strategin skyddar kapitalet om högflygande chipbolag pausar för att smälta sina stora sommaruppgångar.
Riskhantering när marknadsdynamiken förändras
Fallande energipriser driver det här börsrallyt, där globala råoljemått nyligen är ned över 5% till följd av ökande utbud. För att säkra bredare aktieportföljer rekommenderar vi att ta långa put-positioner i energi-ETF:er eller oljeterminer. Det ger en effektiv motvikt, eftersom en plötslig geopolitisk oljeuppgång sannolikt skulle dämpa den nuvarande börsoptimismen.
När asiatiska marknader rusar och den australiska hushållskonsumtionen överträffar förväntningarna med 0,6% erbjuder regionala indexoptioner unika möjligheter vid utbrott. Vi föredrar att använda risk-reversal-strategier på ASX 200 och Nikkei 225 för att delta i det globala momentumet. Historiskt kan andra halvan av augusti innebära lägre handelsvolymer och tvära svängningar, så det är avgörande att hålla positionsstorlekarna konservativa när vi genomför dessa affärer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
