Guld (XAU/USD) förlängde uppgången för andra sessionen i rad och handlades nära en tvåveckorshögsta runt 4 141 dollar i Asien, med 4 150 dollar i sikte när den amerikanska dollarn (USD) försvagades. Prisrörelsen fick stöd av uppgifter om en möjlig USA–Iran-överenskommelse som kan återöppna Hormuzsundet, tillsammans med OPEC+-beslutet på söndagen att höja produktionen från september, vilket pressade råoljan till sin lägsta nivå sedan den 13 juni. Lägre oljepriser har bidragit till att dämpa inflationsoron och därmed minskat förväntningarna om en mer hökaktig Federal Reserve (Fed), vilket i sin tur stöttar den icke räntebärande metallen.
Ränteförväntningarna fortsätter att hålla emot. Bureau of Labor Statistics rapporterade att antalet lediga jobb i JOLTS sjönk marginellt till 7,36 miljoner, medan Kansas City Fed-chefen Jeff Schmid och Philadelphia Fed-chefen Anna Paulson pekade på argument för stramare policy, vilket håller liv i spekulationerna om högre lånekostnader före årsskiftet inför fredagens sysselsättningsrapport Nonfarm Payrolls (NFP). Marknaden inväntar även onsdagens ADP-rapport och ISM:s inköpschefsindex för tjänstesektorn (Services PMI). Tekniskt har guld brutit upp över 200-perioders EMA i fyratimmarsgrafen, med RSI nära 65 och ett positivt MACD-histogram. Motstånd noteras ovanför 4 130 dollar, medan stöd finns runt 4 115, därefter 4 065, 4 043–4 042, 4 020 och 4 000 dollar.
Teknisk utsikt och handelsstrategi
Vi föreslår att derivathandlare söker köptillfällen vid mindre rekyler när guld siktar mot nivån 4 150 dollar. Dagens uppgång över det viktiga 200-perioders glidande medelvärdet, understödd av ett starkt Relative Strength Index på 65, bekräftar att köparna har tydlig kontroll. Vi kan räkna med ökad volatilitet i dag när marknaden reagerar på de nyligen publicerade ADP-siffrorna och ISM Services PMI.
Makrodrivkrafter, historiska paralleller och strategi
En potentiell återöppning av Hormuzsundet och OPEC+:s plan att öka oljeproduktionen i september är viktiga drivkrafter bakom den här mjukare dollarmiljön. Historiskt har geopolitiska spänningar i Mellanöstern drivit upp guldpriset med i genomsnitt 10–15 procent inom några månader, till följd av ökad efterfrågan på säkra tillgångar. När oljepriserna faller till de lägsta nivåerna sedan mitten av juni dämpas inflationsförväntningarna, vilket minskar trycket på Federal Reserve att hålla räntorna höga.
När antalet lediga jobb i USA sjunker till 7,36 miljoner från de högre nivåerna som sågs i fjol visar arbetsmarknaden tydliga tecken på avkylning. Denna avmattning stödjer vår syn att Fed kommer att lätta på räntepolitiken, vilket historiskt har fungerat som en stark katalysator för guld. Under den långvariga räntesänkningscykeln 2000–2011 steg exempelvis guldpriset med över 280 procent när investerare sökte alternativ till en försvagande amerikansk dollar.
För de kommande veckorna rekommenderar vi att använda långa köpoptioner (long calls) eller bull call spreads för att fånga fortsatt uppsida samtidigt som den potentiella risken begränsas. Om guldpriset får en kortsiktig korrigering tillbaka mot stödnivån 4 115 dollar ser vi detta som en mycket attraktiv ingång för haussepositioner. Handlare bör förbereda sig inför fredagens Nonfarm Payrolls, eftersom svagare jobbsiffror än väntat lätt kan lyfta guldet över tröskeln 4 150 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
