Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), väntas på onsdag klockan 10.00 IST (04.30 GMT) presentera sitt tvåmånadersbesked, där reporäntan bedöms ligga kvar på 5,25 procent när beslutsfattarna håller fast vid en datadriven linje mot bakgrund av Mellanösternrelaterad osäkerhet. KPI-inflationen i juni steg 4,4 procent i årstakt och ligger fortsatt inom RBI:s målintervall på 2–6 procent, och både Standing Deposit Facility och Marginal Standing Facility väntas lämnas oförändrade på 5,0 respektive 5,5 procent. I en Reuters-enkät räknade 68 av 72 ekonomer med oförändrat. RBI har lämnat politiken oförändrad vid tre möten i år och har hållit räntan stilla sedan en sänkning med 25 punkter till 5,25 procent i december 2025.
Vid junimötet höjde RBI sin inflationsprognos för FY26–27 till 5,1 procent i årstakt från 4,6 procent och sänkte prognosen för real BNP-tillväxt till 6,6 procent från 6,9 procent. Marknaden följer även utvecklingen kring FCNR-inlåning: banker har mobiliserat 32 miljarder dollar via swapfönster, medan DBS pekade på skuldfondsinflöden i juli på mer än 2 miljarder dollar, vilket tar inflödet hittills under räkenskapsåret till 7,7 miljarder dollar, tillsammans med 1,5 miljarder dollar i aktieflöden. DBS uppgav att en konservativ inflödesbedömning på 45–50 miljarder dollar kan komma att överträffas. På FX-sidan handlas USD/INR under 20-dagars EMA vid 95,72–95,73, med 14-dagars RSI på 45; motstånd finns vid 96,00, medan stöd ligger vid 94,80 och 94,15.
RBI:s räntebesked och den omedelbara policyriktningen
I dag väntas Reserve Bank of India i breda kretsar lämna styrräntan (repo) oförändrad på 5,25 procent, vilket innebär en fortsatt paus i politiken. Med junis inflation på stabila 4,4 procent bedömer vi att centralbanken håller fast vid en datadriven hållning snarare än att överraska marknaden. För derivathandlare innebär detta att vi bör räkna med en relativt stabil räntemiljö på kort sikt, vilket begränsar kraftiga ränteutlösta rörelser.
Tradingperspektiv: USD/INR-derivat och volatilitetsstrategier
Vi ser ett intressant läge i USD/INR-derivat när paret behåller en svagt negativ bias under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,72. Givet att momentumindikatorer som 14-dagars RSI ligger i ett neutralt till svagt negativt område kring 45 framstår korta positioner i USD/INR-terminer som attraktiva. Vi bör sikta mot viktiga stödnivåer på nedsidan vid 94,80 och potentiellt 94,15 under de kommande veckorna.
Eftersom centralbanken sannolikt inte ändrar styrräntan väntar vi oss att implicit volatilitet i rupiedenominerade optioner pressas ned. Handlare kan dra nytta av detta genom att ställa ut out-of-the-money köpoptioner nära motståndsnivån 96,00 för att inkassera premie. Intervallbaserade strategier som iron condors väntas prestera bättre så länge växelkursen hålls under 20-dagars EMA.
Starka utländska inflöden stödjer denna negativa syn på USD/INR, där skuldmarknaderna lockade över 2 miljarder dollar bara i juli. Därtill har affärsbanker redan mobiliserat totalt 32 miljarder dollar genom särskilda swapfönster, vilket stärker Indiens valutareserver. Det här stabila inflödet av utländskt kapital väntas hålla rupien motståndskraftig mot dollarn, vilket förstärker vår bias för kort USD/INR.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
