GBP/USD backade omkring 0,1 % till runt 1,3420 under tisdagens Europahandel, då pundet fortsatte att vara under press samtidigt som dollarn förlängde en rekyl uppåt. US Dollar Index (DXY) steg marginellt till nära 100,05 efter en kraftig återhämtning på måndagen, efter att tidigare ha noterat en ny tvåveckorshögsta nivå vid 99,42. Fokus skiftar nu till amerikansk statistik, inklusive JOLTS-lediga jobb i juni klockan 14.00 GMT, som väntas till 7,45 miljoner jämfört med 7,594 miljoner i maj, samt fredagens sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) för juli, när marknaden försöker bedöma Federal Reserves nästa steg.
I diagrammen låg GBP/USD senast nära 1,3423 och höll sig över det 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet vid 1,3389, medan en nedåtlutande motståndslinje begränsar uppsidan med en brytreferens vid 1,3473 och nästa nivå vid 1,3500. Relative Strength Index låg runt 54. Ett fall tillbaka under 1,3389 skulle flytta uppmärksamheten till bottennivån den 28 juli vid 1,3274. På annat håll noterar bakgrundsfaktan att pundet är den äldsta valutan (886 e.Kr.) och, enligt 2022 års data, står för 12 % av valutamarknadens omsättning, i snitt 630 miljarder dollar per dag; GBP/USD utgör 11 % av FX, med GBP/JPY på 3 % och EUR/GBP på 2 %.
Nyckelnivåer och tradingstrategier
Vi råder derivatetraders att noga bevaka motståndsnivån 1,3470 i GBP/USD när paret testar viktiga nedåtlutande trendlinjer under de kommande veckorna. Med paret som nu handlas nära 1,3420 ger det en attraktiv risk/reward att lägga kortsiktiga limitordrar för sälj eller köpa säljoptioner (puts) nära denna barriär. Om växelkursen misslyckas med att bryta över 1,3473 räknar vi med en snabb nedgång mot det 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet vid 1,3389.
Makrodrivkrafter och policyram
Denna negativa syn får starkt stöd av en återhämtande amerikansk dollar, där Dollarindex (DXY) studsat tillbaka till 100,05. Nya makrodata visar att amerikanska arbetsgivare har adderat motståndskraftiga 175 000 jobb de senaste månaderna, vilket hållit arbetslösheten stabil kring 4,1 %. Om fredagens Nonfarm Payrolls (NFP) för juli överträffar förväntningarna är det sannolikt att dollarns styrka slår ut det återstående momentumet i pundet.
Samtidigt bekräftar Bank of Englands chef Andrew Baileys duvaktiga ton att vi inte kan räkna med räntehöjningar för att rädda pundet, särskilt när den brittiska inflationen stabiliseras nära BoE:s mål på 2,0 %. Spekulativa aktörer har redan anpassat sig till denna verklighet, och den senaste positioneringsdatan från CFTC visar en tydlig ökning av netto-korta GBP-kontrakt. Denna brist på policystöd gör det svårt för pundet att hålla i uppgångar över den kritiska nivån 1,3500.
För att navigera i denna miljö rekommenderar vi att använda bear put spread-strategier med mål mot stödnivån från slutet av juli vid 1,3274. Traders som vill gå lång bör avvakta tills en daglig stängning säkert sker över 1,3500, vilket skulle ogiltigförklara den nuvarande nedtrenden. När det dagliga Relative Strength Index ligger neutralt vid 54 finns det gott om utrymme för vidare nedgång innan marknaden blir översåld.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
