NZD/USD var i stort sett oförändrad kring 0,5870 på måndagen, med spotkursen nära 0,5868 efter en rekyl från under 0,5800 men utan att kunna bygga vidare på förra veckans uppgång när USA-dollarn stabiliserades. USA:s ISM inköpschefsindex för tillverkningsindustrin steg till 55,6 i juli från 53,3 och slog konsensus på 54,0, vilket gav stöd åt statsobligationsräntorna. Samtidigt föll råoljan efter att president Donald Trump bekräftat samtal med Iran, vilket förbättrade det bredare risksentimentet och hjälpte Nya Zeeland-dollarn att hålla emot bättre än den australiska valutan.
Marknaden fokuserar på Nya Zeelands arbetsmarknadsdata för andra kvartalet, där arbetslösheten väntas ligga på 5,4% jämfört med 5,3%, och sysselsättningstillväxten på 0,1% q/q från 0,2%; den tidigare arbetskraftsdeltagandegraden var 70,4%. Även Labour Cost Index står i centrum, där löneökningarna väntas till 0,6% q/q jämfört med 0,5%. Kina förblir en svängfaktor, med RatingDog Services PMI väntat på 53,7, ned från 54,1. Tekniskt ligger NZD/USD över 20-perioders SMA vid 0,5858 och 100-perioders SMA vid 0,5818, med motstånd vid 0,5874 och därefter 0,5888, inför 0,5930 och 0,5965; stöd finns vid 0,5859, 0,5849 och 0,5818, medan RSI (14) ligger runt 59.
Derivathandelsstrategier och teknisk utsikt
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet i paret NZD/USD när det konsoliderar nära den kritiska nivån 0,5870. Med priset fast mellan 20-perioders glidande medelvärde vid 0,5858 och ett omedelbart motstånd vid 0,5874 kan kortsiktiga straddles ge snabba vinster. Detta snäva tekniska intervall antyder att ett utbrott är nära när marknaden har smält denna veckas tunga makrodata.
Den oväntat starka amerikanska ISM-siffran för tillverkningsindustrin, som steg till 55,6 i juli, indikerar att USA-ekonomin fortsatt är mycket motståndskraftig. För att skydda mot att en starkare USA-dollar pressar kiwin lägre bör vi överväga att köpa säljoptioner (puts) i NZD/USD. Historiskt har så starka uppgångar i USA:s tillverkningssektor lett till mer varaktig dollarförstärkning, vilket gör nedsideskydd till en prioritet de kommande veckorna.
Makrodrivare och händelsebaserade optionsstrategier
Den kommande arbetsmarknadsrapporten i Nya Zeeland, där arbetslösheten väntas ticka upp till 5,4%, kommer att bli en viktig drivkraft för optionsprissättningen. En het löneökning över prognosen på 0,6% skulle komplicera centralbankens väg framåt och utlösa kraftiga rörelser åt båda håll. Vi föreslår att använda knock-out-optioner för att hantera denna händelse, eftersom de erbjuder lägre inträdeskostnad samtidigt som de skyddar mot plötsliga skiften i ränteutsikterna.
Slutligen bör vi bevaka Kinas avmattande tjänstesektor, där det kommande PMI väntas sjunka till 53,7. Eftersom Nya Zeeland är starkt beroende av kinesisk efterfrågan på sina råvaruexporter kommer en besvikelse där att försvaga kiwin. Vi rekommenderar att handla denna risk genom att gå lång AUD/NZD-köpoptioner (calls) för att dra nytta av Nya Zeeland-dollarns relativa underprestation.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
