Brasiliens S&P Global Manufacturing PMI sjönk till 47,5 i juli, ned från 50,8 föregående månad, vilket innebär att indexet åter hamnar under 50,0-nivån som skiljer expansion från kontraktion. Nedgången pekar på en försvagning i industrins konjunktur under månaden.
Julisiffran markerar en omsvängning från föregående periods starkare utveckling och indikerar svagare momentum i Brasiliens tillverkningssektor. S&P Globals PMI sammanställs utifrån enkätsvar och följs noga som signal om produktion, orderingång och den bredare industriaktiviteten.
Effekt på brasilianska realen och inhemska aktier
Det oväntade fallet i Brasiliens S&P Global Manufacturing PMI till 47,5 i juli, från 50,8, signalerar en tydlig inbromsning i Latinamerikas största ekonomi. Vi bedömer att den plötsliga försvagningen kan sätta omedelbar press nedåt på den brasilianska realen (BRL) och inhemska aktier. Derivathandlare bör räkna med ökad volatilitet när marknaden snabbt prisar in skiftet från expansion till kontraktion.
Vi föreslår köp av kortfristiga USD/BRL-köpoptioner för att dra nytta av en svagare real. Med valutan redan i motvind kan den kraftiga PMI-kontraktionen driva USD/BRL över viktiga motståndsnivåer. Historiskt, när Brasiliens tillverkningssektor krymper i den här takten, tenderar realen att försvagas mot dollarn med i genomsnitt 2–3 procent under de följande veckorna.
Möjligheter på aktie- och räntemarknaden
På aktiesidan rekommenderar vi att ta korta positioner i terminskontrakt på Ibovespa-index eller att köpa säljoptioner på MSCI Brazil ETF (EWZ). Svaghet i industrin leder typiskt till nedrevideringar av vinstprognoser för större industri- och råvarubolag, som väger tungt i index. Statistiken kan också utlösa kapitalutflöden när internationella investerare minskar exponeringen mot volatilitet i tillväxtmarknader.
Vi rekommenderar även att handlare följer Brasiliens räntefutures, så kallade DI-kontrakt, noggrant. Brasiliens centralbank, som hållit styrräntan Selic hög för att bekämpa inflationen, kan nu hamna under ökat tryck att avstå från ytterligare räntehöjningar eller till och med överväga sänkningar för att stötta tillväxten. En lång position i kortfristiga räntefutures kan ge god avkastning när marknaden börjar prisa in en mer duvaktig penningpolitik.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
