USD/CHF steg för andra sessionen i rad och handlades kring 0,8090 under europeiska handelstimmar på måndagen, i takt med att schweizerfrancen förblev svag efter lägre schweizisk inflation och svagare industrisignaler. Schweiz KPI ökade 0,4% i årstakt i juli, ned från 0,5% i juni och den långsammaste takten sedan mars. Kärninflationen låg kvar på 0,3%, medan priserna föll 0,1% i månadstakt – den första nedgången på sex månader efter junis oförändrade utfall.
Även industridata svalnade, där SVME:s inköpschefsindex för industrin (PMI) sjönk till 53,2 i juli från 54,3 i juni, under konsensus på 55,0 och den lägsta nivån sedan februari. Parets uppgång dämpades av en bredare försvagning av USA-dollarn efter att Japan och USA bekräftat en gemensam valutaintervention, samtidigt som Bank of Japan-siffror visade utgifter på upp till 58,97 miljarder dollar. Separat förbättrades sentimentet efter att Donald Trump uppgett att planerade USA-anfall skulle pausas, i takt med att samtal söktes om att åter öppna Hormuzsundet och hantera Irans kärnprogram; fokus riktas också mot USA:s sysselsättningsrapport (nonfarm payrolls) och Federal Reserves respons på inkommande data och rapportperioden.
Derivatstrategier för en svagare schweizerfranc
Vi rekommenderar att derivathandlare bygger långa positioner i USD/CHF med köpoptioner (calls) eller bull call-spreadar. Nedgången i schweizisk inflation till 0,4% i juli, tillsammans med att industri-PMI föll till 53,2, indikerar tydligt att Schweiziska nationalbanken sannolikt lutar mot ytterligare monetära lättnader. Historiskt har francen försvagats markant när inflationen faller under centralbankens önskvärda intervall, vilket gör säljoptioner på CHF till ett mycket gångbart upplägg för de kommande veckorna.
Positionering för minskad ”safe haven”-efterfrågan och hantering av volatilitet
Vi bör också dra nytta av avtagande ”safe haven”-efterfrågan på schweizerfrancen i takt med att geopolitiska spänningar lättar. Med pausen i USA–Iran-spänningarna och potentiella framsteg kring att åter öppna Hormuzsundet lämnar kapital aktivt defensiva valutor. Att sälja CHF-terminer eller köpa out-of-the-money-köpoptioner i USD/CHF gör det möjligt att fånga den nedåtgående rörelsen i francen.
Samtidigt, eftersom USA-dollarn fortsatt är känslig för gemensamma valutainterventioner och den kommande amerikanska sysselsättningsrapporten (nonfarm payrolls), måste vi säkra oss mot plötslig volatilitet. Genom att använda korta straddles i USD/CHF kan vi tjäna på kraftiga prisrörelser oavsett vilken riktning ”greenbacken” tar. Denna balanserade ansats skyddar portföljerna medan vi inväntar tydligare konjunktursignaler som kan styra Federal Reserves nästa drag.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
