Fitch Ratings bekräftade Croatiens, Tjeckiens och Rumäniens statliga kreditbetyg, samtidigt som PMI-data publiceras i dag i Tjeckien, Ungern, Polen och Rumänien. EU-kommissionens företags- och konsumentundersökningar som publicerades i slutet av förra veckan pekar på ett starkare ekonomiskt momentum i hela CEE-regionen i början av Q3 2026, där Economic Sentiment Indicator (ESI) lyftes framför allt av en återhämtning i konsumentförtroendet efter chocken från den militära konflikten i Mellanöstern. Det genomsnittliga konsumentförtroendet i CEE8 steg till den högsta nivån på fem år, och Ungern stack ut då nivån nådde den högsta sedan 2018.
På marknaderna föll den ungerska forinten 0,8% mot euron i fredags efter uppgifter om att kärnkraftverket Paks tillfälligt skulle stoppa elproduktionen på grund av låga vattennivåer i Donau. Avbrottet väntas belasta elnätet, och flera stora företag har de senaste dagarna ombetts att minska sin elförbrukning. Med volatila bränslepriser i juli flyttas fokus till om augustiens enkätdata kan upprätthålla förbättringen eller om den vänder ned, medan Rumäniens nästa översyn av landets kreditbetyg av Moody’s är planerad till nu på fredag.
Valuta- och statriskstrategier för Ungern och Rumänien
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt svaghet i den ungerska forinten (HUF) genom att köpa EUR/HUF-köpoptioner med kort löptid. Det tillfälliga stoppet i kärnkraftverket Paks på grund av låga vattennivåer i Donau—mycket likt den europeiska torkan 2022 som drev regionala elpriser till rekordnivåer—kommer sannolikt att belasta Ungerns energisystem och den bredare ekonomin. Denna oväntade utbudschock riskerar att snabbt radera fördelarna av den senaste uppgången i ungerskt konsumentförtroende, som just nådde sin högsta nivå sedan 2018.
Vi råder till att hedga exponering mot rumänska statsobligationer eller att köpa kreditskydd (CDS) omedelbart inför Moody’s betygsöversyn på fredag. Rumänien undvek med knapp marginal en nedgradering från Fitch i förra veckan, och landets ihållande budgetunderskott, som bedöms ligga kvar över 6% av BNP, håller trycket mycket högt. Historiskt har även en ändring till negativ outlook från en stor aktör som Moody’s utlöst snabb kapitalflykt och breddat Rumäniens räntespreadar på tioåriga statsobligationer mot tyska Bunds med upp till 30 baspunkter inom några dagar.
Volatilitetsaffärer inför CEE-ländernas PMI-släpp
Handlare bör också använda volatilitetsstrategier, såsom straddles, i optioner på CEE-aktieindex inför dagens PMI-släpp. Även om det ekonomiska sentimentet har återhämtat sig i Polen, Tjeckien och Ungern, innebär den höga volatiliteten i bränslepriserna i juli en betydande nedsiderisk för industrin. Vi bedömer att optionspositioner i Polens WIG20 eller Tjeckiens PX-index gör det möjligt för handlare att dra nytta av de kraftiga marknadsrörelser som typiskt följer dessa mycket uppmärksammade industrirapporter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
