Guld föll nära 1,50% på fredagen, med XAU/USD på 4 045 dollar, när den amerikanska dollarn återhämtade sig efter att japanska myndigheter intervenerat på valutamarknaden dagen innan, vilket pressade valutan till en 30-dagarslägsta nivå innan den studsade tillbaka. Metallen ser ut att avsluta veckan ned mer än 0,11% efter att ha misslyckats med att bryta 4 100 dollar. Dollarindex (DXY) var ned 0,05% till 99,91, men högre amerikanska statsobligationsräntor tyngde guldet, där tioåringen låg på 4,745%, upp nästan 7,5 punkter.
Makrodata visade att tillväxten under Q2 2025 bromsade till 1,5% QoQ från 2,1% i Q1, samtidigt som core PCE-inflationen lättade till 3,3% YoY från 3,4% efter att Federal Reserve lämnat räntan oförändrad. Penningmarknaden sänkte den implicita sannolikheten för en höjning i september till 31% från nära 60%, medan oddsen för oförändrat steg till nära 70%. University of Michigans sentimentsindex för juli reviderades upp till 55,2 från 54,4; inflationsförväntningarna låg kvar på 4,2% på ett år och 3,3% på fem år. Oljepriset höll sig stabilt, med WTI över 84,00 dollar per fat, medan tekniska nivåer visade stöd vid 4 022 dollar, därefter 4 000 och 3 959; motstånd finns vid 4 100, 4 165, 50-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 185 samt 4 202.
Kortsiktiga handelsstrategier i guld när dollarn och räntorna rör sig
När guld glider ned till 4 045 dollar och Relative Strength Index (RSI) faller under 50 rekommenderar vi att derivathandlare intar en taktisk, kortsiktigt negativ position. Vi bör titta på att köpa kortfristiga säljoptioner med lösenpriser som siktar in sig på det närmaste stödet vid 4 022 dollar eller den psykologiska 4 000-dollarsnivån. Historiska data visar att när guld inte lyckas ta sig igenom tydliga motståndsnivåer som 4 100 dollar är en snabb nedgång mot stöd mycket sannolik.
Vi måste noggrant bevaka den amerikanska tioårsräntan, som har stigit till 4,745% och just nu sätter ett tak för gulduppgångar. Även om dollarindex är svagt på 99,91, antyder dessa höga räntor att en strategi för premieinkomst genom att sälja köpoptioner ovanför motståndet vid 4 100 dollar kan vara klok. Strategin ger skydd om räntorna förblir högre under längre tid för att bekämpa seg inflation.
Inflation, olja och centralbankernas guldköp: längre sikt
Geopolitiska spänningar som håller WTI-råoljan över 84 dollar per fat innebär att energidriven inflation fortsatt är ett betydande hot. För att handla denna osäkerhet kan vi sätta upp bull call spreads om guld framgångsrikt testar och håller 4 000-dollarsnivån. Historiskt brukar höga oljepriser till slut driva investerare tillbaka till guld som ett beprövat inflationsskydd.
Vi bör också komma ihåg den starka efterfrågebotten från globala centralbanker, som köpte över 1 030 ton guld under 2023 och fortsatte att köpa i stor omfattning under 2024 och 2025. Denna massiva officiella efterfrågan innebär att eventuella djupare nedställ sannolikt blir kortlivade. För våra långsiktiga portföljer bör vi utnyttja eventuella nedgångar mot 3 959-dollarsnivån för att köpa långfristiga köpoptioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
