Guldpriset föll på fredagen när USA-dollarn stabiliserades efter torsdagens utförsäljning, samtidigt som fortsatt höga förväntningar på Fed-räntor pressade den icke räntebärande metallen. XAU/USD handlades nära 4 037 dollar, ned 1,60% för dagen, efter att inte ha lyckats hålla sig över 4 100. Dollarindex föll på torsdagen till en sexveckorslägsta nivå efter misstänkt valutaintervention från Tokyo för att stödja japanska yenen, men återhämtade sig därefter till cirka 100,34, upp 0,37%. Dollarn fick stöd av konflikten i Mellanöstern och högre energipriser som spär på inflationsoron, även om indexet fortsatt var på väg mot en negativ juliutveckling.
Guld var samtidigt på väg att bryta en fyra månader lång förlustsvit när köpare försvarade 4 000-nivån, även om förhöjda amerikanska statsobligationsräntor begränsade rekyler uppåt. Fed lämnade räntan oförändrad på 3,50%–3,75% i onsdags, där tre ledamöter röstade för en omedelbar höjning, och marknaden prissatte via CME FedWatch Tool omkring 66% sannolikhet för en höjning med 25 punkter i september. Tekniska indikatorer signalerade stabilisering: RSI låg nära 45 och ADX runt 28. Stöd sågs vid 4 000 och därefter 3 850, medan motståndet låg vid 21-dagars SMA på 4 071, följt av 50-dagars SMA vid 4 185 och 100-dagars SMA vid 4 425.
Sidledes strategier och skyddande hedgar
Vi rekommenderar att derivathandlare använder sidledes strategier i guld de kommande veckorna, när metallen håller ett viktigt stöd vid den psykologiska nivån 4 000. Med Average Directional Index (ADX) på 28, vilket indikerar en avtagande trendstyrka, kan försäljning av kortsiktiga strangles eller iron condors vara mycket lönsamt. Upplägget gör att vi kan inkassera premie samtidigt som vi räknar med att XAU/USD rör sig inom intervallet mellan stödet 3 850 och motståndet 4 185.
Vi måste också förbereda oss på den 66-procentiga sannolikheten för en Fed-höjning i september, vilket historiskt håller guldpriset under press via högre realräntor. Data från tidigare åtstramningscykler visar att när marknaden prissätter en hög sannolikhet för en räntehöjning, får guld ofta tillfälliga nedställ på 3% till 5% under veckorna inför mötet. För att skydda mot ett möjligt brott ned under 4 000 bör handlare överväga att köpa billiga, out-of-the-money säljoptioner (puts) som skyddande hedge.
Implikationer av dollarindex och taktiska optionsskiften
Samtidigt antyder en stabilisering i USA:s dollarindex nära 100,34 att ihållande geopolitiska spänningar kan styra ”safe haven”-flöden till dollarn snarare än till guld. Historiskt korrelerar en varaktig uppgång på 1% i dollarindex med en nedgång på 0,6% i guldpriset när ränteläget är förhöjt. Därför föreslår vi att använda bear put-spreadar i guldfutures för att fånga eventuella snabba nedställ som drivs av en starkare dollar.
Om guld lyckas stänga en dag över 21-dagars glidande medelvärde vid 4 071 bör vi snabbt skifta till kortsiktiga bull call-spreadar. Den taktiska omläggningen gör att vi kan rikta in oss på nästa större tekniska motståndsnivå nära 50-dagars glidande medelvärde vid 4 185. Tills ett sådant utbrott sker är det mest försiktiga att behålla en marknadsneutral hållning och fokusera på inkomstgenererande optionsstrategier.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
