WTI föll för andra dagen i rad och noterade intradagslägsta strax över 80,00 dollar efter uppgifter om en delvis återhämtning i råoljetrafiken genom Hormuzsundet. Commonwealth Bank of Australia uppgav att transitvolymerna hade stigit till cirka 30–35 % av nivåerna före kriget, vilket dämpade de omedelbara orosmolnen kring utbudet. Trots det var WTI fortfarande på väg att avsluta månaden med en uppgång på mer än 15 %, vilket understryker hur de senaste störningarna fortsatt präglar prisutvecklingen.
I samma notering hette det att en ytterligare uppgång i flödena genom Hormuz till 50–60 % av volymerna före konflikten skulle kunna återställa ett överskottsläge på de globala marknaderna. Separat meddelade Saudiarabien att landet bildat en 14-nationskoalition för att skydda viktiga sjöleder mot attacker från Iran eller dess allierade, vilket ökade nedåttrycket på råolja. Parallellt bestod spänningarna i Gulfregionen efter att Iran angripit amerikanska baser i Kuwait, sedan jordanska uppgifter gjort gällande att robotar avfyrade från Iran hade avvärjts.
Marknadskonsolidering och kortsiktig volatilitet
Vi ser att WTI-oljan konsoliderar kring 80-dollarsnivån när marknaden väger en partiell återhämtning i sjöfarten genom Hormuzsundet mot fortsatt våld i Mellanöstern. Även om uppgången på 15 % den senaste månaden visar på stark underliggande momentum, sätter den plötsliga återkomsten av sjötrafik till 30–35 % av nivåerna före konflikten ett omedelbart nedåttryck på priserna. Derivataktörer bör förbereda sig på kraftig volatilitet de kommande veckorna när dessa två motverkande krafter kämpar om att sätta riktningen.
Om leveranserna genom Hormuz stiger till 50 eller 60 % av de historiska nivåerna om cirka 20 miljoner fat per dag kan den globala marknaden snabbt skifta tillbaka till ett överskottsläge. För att hedga mot denna plötsliga nedåtrisk rekommenderar vi bear put-spreadar för att fånga potentiella nedgångar tillbaka mot 75-dollarsnivån utan att riskera alltför mycket kapital. Strategin skyddar mot en plötslig oljeflod om den Saudi-ledda 14-nationskoalitionen lyckas säkra sjölederna.
Volatilitetsstrategier och handelsrekommendationer
Samtidigt får vi inte bortse från risken för ytterligare eskaleringar, särskilt när de senaste robotavvärjningarna och attackerna mot militära baser håller de geopolitiska riskpremierna på mycket höga nivåer. Historiska data visar att plötsliga utbudsstörningar i Gulfen kan driva upp den implicita volatiliteten i WTI med över 40 % på bara några dagar, vilket gör att långa optioner blir dyra att köpa rakt av. Därför föreslår vi att man säljer out-of-the-money-puts för att inkassera höga premier och använder intäkterna för att finansiera köp av calls för uppsidan.
Eftersom den fysiska oljemarknaden fortsatt är strukturellt stram, enligt vad experter påpekar, väntas eventuella nedställ mot 78 dollar möta starkt köpstöd. Vi råder handlare att fokusera på kortsiktiga veckooptioner snarare än långsiktiga positioner för att undvika att hamna på fel sida av plötsliga politiska besked. Genom att arbeta med spreads med definierad risk kan vi navigera i denna mycket oförutsägbara miljö samtidigt som kapitalet skyddas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
