Rupien förlängde en en veckas uppgång mot den amerikanska dollarn på fredagen, vilket pressade USD/INR till en ny lägstanivå på över två veckor kring 95,30 efter att en nedgång i greenbacken över natten väckt tvivel om Federal Reserves beslutsamhet i inflationsbekämpningen. Dollarindexet, DXY, var senast upp 0,27% till cirka 100,23, trots att det föll nästan 0,9% på torsdagen till runt 99,86. Marknaderna tolkade Fed-chefen Kevin Warshs vägran att ge framåtblickande vägledning, samtidigt som han upprepade att politiken kommer att justeras vid behov för att hantera inflationen.
Högre oljepriser fortsatte att tynga rupien med tanke på riskerna för energiförsörjningen från fientligheter mellan USA och Iran samt spänningar kring Hormuzsundet och Bab el-Mandeb. Nästa inhemska katalysator är Indiens centralbank (RBI) beslut den 5 augusti, där styrräntan (repo) väntas lämnas oförändrad på 5,25%; KPI i juni steg 4,4% i årstakt, inom RBI:s målintervall på 2–6%. Tekniskt sett höll sig USD/INR under 20-dagars EMA vid 95,81, med RSI nära 44; motstånd finns kring 95,81 och 96,00, medan stöd ses vid 7 juli-lägsta på 94,80.
Nedåtriktat momentum i USD/INR och handelsstrategier
Vi ser hur den indiska rupien stärker sig tydligt, vilket pressar valutaparet USD/INR ned mot 95,30 i takt med att tvivlen ökar kring den amerikanska centralbankens (Federal Reserve) åtagande att bekämpa inflationen. Givet detta negativa momentum rekommenderar vi derivathandlare att sikta på korta positioner i USD/INR-terminer, med en fortsatt nedgång mot den viktiga stödnivån 94,80 i sikte. För effektiv riskhantering bör stop-loss placeras strax ovanför det 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet, som för närvarande fungerar som motstånd nära 95,81.
Eftersom RBI allmänt väntas hålla styrräntan oförändrad på 5,25% den 5 augusti räknar vi med kortsiktig stabilitet för rupien. Då Indiens konsumentinflation legat kring hanterbara 4,4% – väl inom centralbankens målintervall på 2% till 6% – är det sannolikt att den implicita volatiliteten i korta optioner faller efter beskedet. Handlare kan dra nytta av detta genom att sätta upp bear put spreads för att fånga nedtrenden utan att betala för mycket i optionspremier.
Risker i energimarknaden och råd om säkring
Samtidigt måste vi vara mycket försiktiga kring energimarknaden, där eskalerande geopolitiska spänningar i Mellanöstern fortsätter att stödja höga oljepriser. Historiskt är Indien beroende av import för att täcka över 85% av sitt råoljebehov, vilket gör rupien mycket känslig för stigande energikostnader. För att säkra sig mot en plötslig omsvängning rekommenderar vi att handlare håller out-of-the-money USD/INR-köpoptioner som ett billigt skydd mot plötsliga utbudschocker i oljan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
