Guld höll fast vid sina intradagsnedgångar i Asien efter att inte ha lyckats förlänga en tvådagars rekyl över 4 100 dollar, samtidigt som USA-dollarn återhämtade sig från torsdagens fall till sin svagaste nivå sedan den 17 juni. Amerikansk statistik pekade mot mjukare momentum: BNP i andra kvartalet ökade i en årstakt på 1,5% jämfört med 2,1% tidigare, medan det övergripande PCE-prisindexet föll 0,1% i juni – den första månadsnedgången sedan april 2020. Den årliga PCE-takten lättade till 3,7% från 4,1%, kärnmåttet steg 0,1% jämfört med 0,3% i maj och årstakten på kärn-PCE sjönk marginellt till 3,3% från 3,4%. Trots detta höll oljevolatilitet kopplad till USA–Iran-konflikten inflationsoron vid liv; den amerikanska militären rapporterade en kraftig våg av attacker mot Iran, samtidigt som Iran avvisade Omans 50/50-förvaltningsförslag för Hormuzsundet och Saudiarabien sökte en koalition för att skydda rutter i Bab al-Mandab-sundet, Röda havet och Adenviken.
Ränteförväntningarna fortsatte att luta åt ett hökaktigt håll: CME FedWatch visade över 85% sannolikhet för minst en Fed-höjning före årsskiftet, vilket stöttade obligationsräntor och dollarn och pressade icke räntebärande guld. Metallen förblev sidledes, med fokus som nu riktas mot University of Michigans konsumentsentiment och inflationsförväntningar. Tekniskt har prisrörelsen konsoliderat i ett negativt mönster efter ett brott under 200-dagars SMA, med MACD fortsatt positiv och RSI strax under 50; motstånd finns nära 4 175 dollar, därefter 4 200 dollar och 200-dagars SMA vid 4 490,81, medan stöd ses kring 3 976–4 000 dollar.
Handelsstrategier för sidledes guldmarknader
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig på en period av snäv sidledes handel på guldmarknaden under de kommande veckorna. När guld nu har svårt att hålla sig över 4 100-dollarstrecket följer vi noga den viktiga stödzonen mellan 3 976 och 4 000 dollar. För optionshandlare kan försäljning av korta strangles eller iron condors vara mycket effektivt så länge priserna förblir begränsade under motståndsnivån vid 4 175 dollar.
Den främsta drivkraften bakom denna konsolidering är den förnyade styrkan i USA-dollarn, understödd av fortsatt höga ränteförväntningar. Även om USA:s BNP-tillväxt i Q2 bromsade till 1,5% och PCE-inflationen i juni svalnade till 3,7% kvarstår energidrivna inflationsrisker som ett ihållande hot. Enligt färska CME FedWatch-data finns fortfarande 85% sannolikhet för ytterligare en räntehöjning i år, vilket håller USA-räntorna uppe och begränsar gulds attraktionskraft eftersom metallen inte ger någon löpande avkastning.
Geopolitik, teknik och riskhantering
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern gör också att en hög riskpremie fortsatt prissätts i både energi och ädelmetaller. Fortsatta störningar i Hormuzsundet och Röda havet har hållit Brentoljan volatil, vilket hotar att driva upp den globala inflationen igen. Historiskt har liknande geopolitiska låsningar lett till kraftiga men tillfälliga toppar i implicit volatilitet i guld, vilket innebär att handlare bör hålla positionerna konservativa för att hantera plötsliga marginalkrav.
Ur ett tekniskt perspektiv signalerar gulds misslyckande att ta sig tillbaka över sitt 200-dagars glidande medelvärde, som ligger betydligt högre vid 4 490,81 dollar, att den dominerande bakgrunden är negativ. Momentumindikatorer som RSI ligger strax under 50-strecket, vilket antyder att uppstudsar sannolikt möter kraftigt säljtryck. Vi föreslår att stop-loss för korta positioner placeras strax över 4 200 dollar, samtidigt som man förbereder sig på att köpa vid nedgångar om priserna faller mot det starka stödet vid 3 976 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
