Euron förlängde sin uppgång under dagen till omkring 185,20 yen efter Bank of Japans räntebesked i Asien på fredagen. BoJ lämnade styrräntan oförändrad på 1% efter en omröstning med siffrorna 8–1, där ledamoten Hajime Takata reserverade sig till förmån för en höjning med 25 punkter till 1,25%. Centralbanken uppgav att inflationsförväntningarna på medellång till lång sikt väntas stiga och upprepade att den kommer att fortsätta höja räntan i takt med utvecklingen i ekonomi och priser samt de finansiella förhållandena. I juni höjde den lånekostnaderna med 25 punkter till 1%, en nivå som senast sågs 1995.
I Europa riktas nu fokus mot euroområdets preliminära juliutfall för det harmoniserade konsumentprisindexet (HICP), som publiceras kl. 09.00 GMT, efter att Tyskland och Spanien tidigare i veckan rapporterat en högre inflation än väntat. TD Securities räknar med att det totala HICP i euroområdet stiger marginellt till 2,9% i årstakt, i linje med marknadens prognos, från 2,8% tidigare, medan kärninflationen väntas ligga kvar på 2,4% i årstakt jämfört med 2,4% föregående och 2,4% väntat. En potentiell uppåtrisk från flygpriser ställs mot mjukare priser på livsmedel och kärnvaror, samtidigt som tjänsteinflationen bedöms vara dämpad.
Handelsstrategier i spåren av Bank of Japan och utvecklingen i euroområdet
Med EUR/JPY kring 185,20 efter Bank of Japans beslut att behålla räntan på 1,00% ser vi ett bra läge för derivathandlare att fånga volatilitet under de kommande veckorna. Även om BoJ pausade signalerar den hökaktiga reservationen från Hajime Takata att ytterligare åtstramning till 1,25% är mycket sannolik före utgången av tredje kvartalet. Vi rekommenderar att köpa kortfristiga EUR/JPY-köpoptioner (calls) för att följa med i det uppåtriktade momentumet när marknaden tar in dessa policysignaler.
Positionering inför euroområdets inflation och historisk policydifferens
Samtidigt behöver vi positionera oss inför dagens inflationsdata för euroområdet, där det totala HICP väntas stiga något till 2,9%. Det ligger i linje med de senaste inflationsöverraskningarna i Tyskland och Spanien, som redan ger uppåttryck på euron. Om de slutliga siffrorna överraskar på uppsidan bör derivathandlare överväga att ta långa positioner i euroterminer för att dra nytta av förväntningar om en stramare penningpolitik från ECB.
Historiskt, när EUR/JPY uppvisade en liknande policydifferens 2023 och 2024, noterade paret snabba uppgångar över flera veckor på mer än 5%. För att hantera denna miljö rekommenderar vi att använda bull call-spreadar för att begränsa tidsvärdesförlusten (theta) samtidigt som man behåller exponering mot ytterligare uppsida. Detta mer balanserade angreppssätt gör det möjligt att utnyttja det växande gapet mellan inflationspressen i euroområdet och Japans försiktigare räntehöjningsbana.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
